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(创新股份)我们如何看创新的空间和竞争力?

2018年6月25日  0:46:42 来源:168炒股学习网  阅读:2039人次

网友提问:

创新股份(002812)

研报日期:2018-06-21  创新股份(002812)  创新股份是2017年的大牛股,市场基本都认可创新湿法隔膜的龙头地位,但站在当前时点,市场的疑惑在:第一,隔膜大概率复制电解液价格战的行情,如何看待降价,第二,往后看3-5年,如何看创新的市值空间,第三,创新的核心竞争力和效率还有多少提升  降价、降本和核心竞争力:中游降价是产业链的必经之路,经历过“急降”到“缓降”的过程行业才能出清。2017年市场看好创新的理由是简单粗暴的,湿法隔膜是中游没有价格下行风险的品种。去年年末,湿法隔膜也不可避免进入到价格战,创新基膜的价格从3.32元/平一把降到了2.5元/平,但反观毛利率变化,仍保持60个点向上的毛利率。  降价是必然趋势,但创新作为湿法隔膜龙头,其降本的能力也是超出想象的,这里体现的就是公司核心竞争力,即技术突破带来的先发优势和技术、工艺进步、降本带来的正循环。  空间、盈利与估值:往后看3年,公司的收入体量有望翻5倍,增量来自两方面,一是下游电动车保持50%以上增长,公司进入海外供应链,市占率有望稳步提升至40%,贡献40亿收入。二是进军铝塑膜市场,2019年年底2亿平铝塑膜投产,2020年全球市占率有望达16%,贡献6亿收入。  2020年不是结束,是新的开始与起点,在“零补贴”市场中,公司凭借自身优势,预计毛利率仍能维持在40个点,净利率在25个点以上。  自创新收

网友回复

沐昕a:

主动降价而毛利率不变,扩张力极强。市场不是不买帐,而是买帐的太强太坏,割韭菜

隔膜哥哥:

铝塑膜、全球供应链、LG高品质动力电池湿法隔膜!

ryomoon:

三星己搞定,松下认证中,LG转湿法有机会搞定,现在最重要的是铝塑膜快点上,电子消费品(手提,手机,各种充电电子产品,都有机会用到锂聚合物电池,锂聚合物电池最适用的外包就是铝塑膜。

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