网友提问：
分级基金溢价率是多少？哪位了解的，给点建议哈
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以某分级基金为例，说明如何计算分级基金的整体折溢价率。
假定T日，A类份额的收盘价为1.031元，B类份额的收盘价为0.828元，A类份额、B类份额的基金份额配比为1:1，当日该分级基金的整体单位净值为0.94元。那么该分级基金整体的交易价格为(1.031+0.828)/2,即0.9295元，因此，该分级基金整体T日的折溢价率=（0.5*1.031+0.5*0.828)/0.94-1=1.12%。
假定某投资者决定在二级市场买入100份A类份额、1份B类份额，同时需向交易券商支付一定的费用（一般不超过3%。，这里假定投资者支付的佣金为3%。），即55.77元。T+1日提交合并申请，合并为200份分级基金基础份额。再过一个交易日即T+2日，申请赎回该分级基金基础份额，当日的分级基金整体的份额净值为0.969元，200份即193.8元，赎回费率为0.5%，赎回成本为0.969元，那么，从T到T+2日的操作过程中，投资者可获得利润=193.8-103.1-82.8-0.5577-0.969=6.3733元。
溢价套利与上述情况及操作方向相反，具体来看，溢价套利即当分级基金整体出现溢价时，投资者可先申购基础基金份额，然后分拆成A类份额和B类份额，在二级市场卖出两类份额实现套利。
假定T日，分级基金整体的份额净值为1.03元，当日A类、B类份额的交易价格分别是1.033元、1.055元，那么该基金整体的交易价格为1.044元，T日该分级基金整体的溢价率为1.36%。假定某投资者决定申购2000份该分级基金基础份额，两份即2060元，申购费率为1.2%，申购成本为24元（用内扣法计算）。T+2日申请拆分，拆成100份A类份额和100份B类份额。T+3日在二级市场卖出A类、B类份额。假定T+3日A类、B类份额的交易价格分别为1.03元、1.215元，此时需向交易券商支付一定的费用，支付的佣金为6.735元（假定佣金为3%。），那么，从T到T+3日的操作过程中，投资者可获得利润154.265元。
需要注意的是，利用份额配对转换机制进行套利时，也存在风险：完整的份额配对转换，一般需要几个交易日才能完成，若在操作过程中，分级基金整体的期初交易价格与期末份额净值的差价小于支付费用的成本，则可能导致套利失败，这需要投资者对市场具备一定的判断能力并抓住机会进行操作。
中泰证券谭经理：
“过去238年，没有人靠押注自己的国家崩溃而获得巨大成功的”，这是股神巴菲特的名言。在过去的2015年6月，一些巨大做空力量的人似乎想从A股市场崩溃中获得成功，而做空者在获得局部利益时，恰恰忘记了巴菲特的这句名言。在中国投资理财要懂政治，买股票就是买未来，只有听党的话跟党走，才能真正赚到钱。希望投资者把握机会。
对我们而言，投资理财是指我们通过合理安排资金，运用投资及购买资产等手段，使自己资产达到保值与增值的目的。
华泰证券李经理：
从理论上来讲，如果基金出现整体溢价或者折价，就存在套利机会，即以便宜的价格获取母基金份额，然后以更高的价格卖出。由此，投资者可以申购母基金份额，分拆后卖出子份额博取套利收益。但需要注意的是，由于整个套利过程需多个交易日，操作风险较大，卖出子份额当日如果溢价率回归甚至出现折价，套利就会失败。如果投资者不了解分级基金及套利机制，盲目跟风，更可能遭受巨大损失。
比如，某分级基金母基金净值为1.064元，而两类子份额分别为1.032元和1.248元，合并后对应“价格”为1.14元，高于母基金净值，即整体溢价率为7.04%。理论上，只要以1.064元申购母基金，拆分后再将两个子份额以1.14元的价格卖出，就可获得7.04%的收益。相反，如果基金交易价格低于净值，就可以低价买入基金两类份额，合并后以高价赎回母基金，就可以实现低买高卖。
那么，如何利用整体折溢价获利？一是在溢价时申购拆分并卖出。出现整体溢价时，投资者申购母基金，拆分后分别卖出两类份额。然而在实际操作中，投资者观察到溢价并进行套利，但套利过程需要4个工作日，当投资者需要卖出子份额实现收益时，溢价率可能已经消失，即卖出的价格可能低于申购时的价格，导致亏损。二是折价时买入合并并赎回。出现整体折价时，需要先按配比买入稳健和进取份额，合并得到母基金份额后赎回。由于整个过程需要4个工作日，期间投资者相当于持有母基金，净值下跌会吞噬套利收益。对此，可以利用股指期货或融券卖出ETF来对冲母基金净值波动的风险。在不考虑交易成本的情况下，这样操作可以实现无风险套利