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腾邦国际(300178)
研报日期：2018-06-22 腾邦国际(300178) 事件： 公司发布 2018H1 业绩预告，预计上半年归母净利润 2.11-2.60亿元， 同比增长 30%-60%， 预计非经常性损益影响金额约 9,300 万元，扣非后净利同比增长 35%-85%， 略超我们的预期，主要系运营的国际航线及出境游产品盈利持续增加所致。 业绩预增提振市场信心 近期市场对公司关注点集中于拓展转型、外延并购究竟是做大蛋糕还是画饼充饥，盈利能力能否支撑业务做大做广。 我们认为，公司半年业绩预告略超预期，一方面由于世界杯带动的俄罗斯旅游市场向好，公司深耕赴俄旅游， 运营多条航线往返中俄主要城市之间，尤其重视布局新一线城市， 业务得到快速增长， 另一方面是由于出境游市场回暖态势明显，欧洲新兴目的地获得诸多消费者的青睐。 目前公司运营的定期国际航线 35 条，每周执行班次 102 班，同时持续推进在渠道端和资源端的布局。 从业绩增幅来看，我们对公司的盈利能力保持信心， 并且出境游市场往往下半年表现较好，全年来看业绩有望再获较高增长。 布局东南亚市场带来更大的成长空间 6 月初， 公司拟收购喜游国旅 41.73%的股权， 对于此次收购引致的业务拓展我们持乐观态度。目前东南亚地区仍为中国游客出境游的主要目的地， 泰国旅游升温， 柬埔寨、 越南旅游市场的进一步开发都会带来更大的市场空间，预计 3-5
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cxb668cc：
美丽的广州夜色：
能不发研报吗，好不容易涨点你就跑出来叫唤，研报魔咒就是你们搞出来的
东邪西毒1893：
不出研报根本没戏