网友提问：
汉得信息(300170)
研报日期：2018-06-26 汉得信息(300170) 高壁垒、长LTV、新业务经常性爆发均存在预期差。1）汉得信息为IT咨询服务领军公司。其对上下游高议价权，发展进入第四阶段（为客户提高利润）；2)因此客户粘性增加、LTV（生命周期价值）大大拉长，支撑较高DCF估值；3）新业务估值重估/利润爆发成为常态。 对上下游均体现高议价权。上游先与SAP、ORACLE均合作超20年，再与微软、西门子、Kronos、Infor、BAT等巨头增加合作。分散上游增加对其议价权。下游客户粘性强，2014年客户范畴已增加流程制造、央企、投资品，2018再拓展到10余个大行业，覆盖离散制造、能源、交通、金融/保险、纺织、服装、食品、互联网、电商、服务业等。 发展历经四阶段，业务深度推进。汉得信息历经国内最早ERP实施商、ERP服务多行业领军、企业信息化解决方案（从后台业务渗透至前中台）后，达到第四阶段即整体信息化服务。为客户提高利润，创造生态。 第三、第四发展阶段培育多种云模式创新模块，例如汇联易、供应链金融、SaaS模式等，LTV（生命周期价值）大大拉长。典型创新模块包括商业智能、生产管理模块（MES）、仓储管理（WMS）、运输管理（TMS）等。新模块短期可以更高人均单产的方式收费，未来可能采用SaaS方式计费，即与客户购买的license数量有关。 新形态的估值重估/利润爆发成为经常
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海笑1973：
业绩是硬道理
cc夜微凉cc：
业绩只是暂时的!高成长性才是核心
越修越行：
此文写的真高深