网友提问：
华发股份(600325)
目前，市场给与房地产板块股票的估值普遍很低。4-5倍PE的地产股就有几个，BP破净的也有不少。而华发，目前PE还在6.8倍，PB也还有1.3倍。看起来还很抗跌哈。嗯，抗跌必然有抗跌的道理。在短线思维的炒家看，华发自所以抗跌，在于大桥通车、大湾区规划。而在长线投资者看来，那些，只是华发股份发展过程中的几朵浪花。从根本上说，华发之所以抗跌，归根结底在于其未来非常明朗的高增长与优秀业绩。个人是长线投资华发的。我负责任地说，尽管静态的看眼前，华发的估值未必是最低的，但是，动态地以发展的观点看：低估如华发的，还有几个？！给你几条考察的线索：1、PE\PB估值法：个人根据华发的销售与交付情况对华发未来三年的盈利情况进行了分析，结论是18年业绩1.5元，19年业绩2.5元，20年业绩3.5元。这样，按目前价格测算，PE就分别为5倍、3倍、2.2倍，还有哪个股票，未来三年会低估如此？当然，业绩上去了，PB自然也就会下来。这个，自己去算哈。2、NAV股估值。这个，号称是最科学的房地产估值模型。说的非常玄乎。但是，在哥哥这个曾经的专业人士眼里，这个估值的核心也就是按未来可变现的净资产来进行估值。再说明白点，就是目前的净资产+在建、待建的土地储备可产生的净现金流人（大体等于土地储备的可能盈利），就是估值的基础，然后再给与一定的折扣。套用在华发身上，1600万可见面积，按目前2.3万平均售价，3500亿货
网友回复
半边文人：
从根本上说，华发的魅力，不在几条消息刺激、不在目前已经低估，而在其长远明朗的增长前景！
半边文人：
今天，房地产板块又跌成SI了，而华发之所以抗跌，就在于大资金早已经发现了华发的奥秘！
半边文人：
去年华发的营收利润率只有8%多点。个人测算时用12%进行测算，是因为基于华发现在在售的各楼盘分析，华发的结转利润率已经乌鸡变凤凰，今年就将达到12%，未来几年，达到15%甚至更高，也不是问题，12%测算，已经非常保守。
可参照本人关于项目利润率的历史帖！不赞同的，可以讨论哈，数据在哪里摆着！：）
半边文人：
今日上证50、沪深300，跌幅均超过2%，平均股价跌幅只有0.47%，态势一望可知。
跌停17家，跌幅5%以上者仅仅85家。没有股灾！
遥远的塞纳河88：
大哥，中南建设都跌出屎了，这几天
顺利俺就蹭蹭：
净利润就是420亿。加上现在的账面净资产120亿，NAV总估值就是540亿（折算每股26元）"- 420亿要折现的，折现完也就200亿，NAV估值也就300多亿，预期翻一倍没错，但市场目前不行，你长线拿没人说你，是的 12-15元肯定会去。
但现在 人人都只关心短线，所以 请闭嘴
股友WQ7iXr：
问一个问题，机构大户都是傻子？就你的研究水平高？你这样厉害，挣了多少钱了？
沐河东角：
文人兄弟，我还是担心华发的债务和管理层的“乱作为”问题！
半边文人：
有道理。是该折现。你是先折现，我是后折现，如此而已。
但是，一般折现，极端的一刀下去，也不过7折，你这样不到5折的折现，也是不把东西当东西哦。就按7折折现，华发NAV估值也该在420亿左右，现价也打了4折！
呵呵，说不说是我的自由，看不看是你的自由。：）））））
顺便说一句：华发回收周期短、项目利润高，你那样折现，才是有意误导！
半边文人：
嗯，问你一个问题，这几天房地产迭出尿了，华发不跌，是散户买入导致的吗?你不看好华发，天天爬帖子干什么？：）
半边文人：
就是。前一段的涨升，本身就是靠“吹泡泡”吹出来的。泡泡迟早要破。
而华发，现在还在收集筹码，所有，天天出现的是黑研报。今后吸筹玩了、拉升之后，也会有人天天出来吹泡泡的，而到时，我们就该走了。：）））））））））
半边文人：
现在介入华发，就跟华发13-15年拿地一样，也有一定风险，但过后，你就会发现那是灰常正确的！：）
呗嗒：
中国的上市公司水太深也并不像楼主那样算出来的数据，或许长线放几年会有一定收益，你那些数据真不可靠希望你别误道别人。
半边文人：
炒股就是炒未来。不服的，给哥哥推荐几个比华发还低估的股票哈！：）
半边文人：
灰常有道理。我选股，从来不相信别人的分析。所以，你必须自己分析。
你可以用自己分析的结果来否定我。但是，你用一个怀疑主义的“黑洞”就说哥哥的预测不可靠、会误导别人，似乎没多少说服力。
再说一遍：哥哥的所有研究,首先是写给自己看，其次是写给信得过哥哥的兄弟们参考的。不相信哥哥的，你就当扯蛋。反正哥哥又不收钱，你看了也白看！：0
半边文人：
按照马克思主义观点，认识论上历来有两条路线：可知论与不可知论。
哥哥是可知论者，相信只要功夫深，什么都能研究清。虽不中，亦不远也。
对不可知论者，道不同，不相谋哈。当然，假装的不可知论者，别有目的，那是另一回事！：）
猫姘头：
你这就有点自欺欺人了，看看珠海地产三剑客，若非有大桥和湾区概念今天一样跌成屎！你每天预测华发业绩时间久了就当成真了！记住只是你预测！！！
周小略：
可惜中报没预报，要到8月底公布中报，好久
半边文人：
嗯，这个有道理。
短期，消息会起作用。但长期，在业绩。
是的，我只是预测。我不断推敲，就是想把预测做得准确一些！
廖小奇：
感谢文先生，朱先生，业绩先生，你们有文才，有思想，有人品，懂经济，懂政治，应该也会懂利益！你们发的内容我都会心看，也很认同，只有一点不太明白，跟居你们内容看都有该股，你们又都知道股市是大资金主导行情，你们内容都是引导散户持股，从利益角度看有点不合情理，难道会相99说的那样靠挣流量钱，我看一点也不象，三位哪位看到后回复，谢谢！
半边文人：
呵呵，为什么要把大资金与散户绝对对立呢？？？？？？华发是白马股，大资金想吃独食也吃不了。在说，现在的市道，有见识的大资金也会考虑统一战线。所以，我历来主张众人拾柴火焰高，大家多赢！
我去年底参与的盛屯矿业、紫金矿业，哪一个不是这样的白马行情？华发呢，前景更明朗，更会多赢！：）
半边文人：
文人观点：
顺便一说：今天房地产板块疲弱，大湾区板块总体也不佳。但是，珠海地产三房、恒基达鑫等珠海股总体较强，似乎有短线资金流入。由此似乎可以推断：港珠澳大桥七一通车，比较靠谱。因为，大湾区利好整个湾区板块，大桥通车最利好的只有珠海！：）
廖小奇：
谢谢文先生即时回复！
半边文人：
财经评论 影响力 吧龄 5.2年
发表于 2018-06-27 09:19:46 股吧网页版
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刘姝威：我们正在建立正常的中国股市秩序
来源：证券时报网 编辑：东方财富网
刘姝威谈及A股下跌、退市制度等话题的最新看法。她表示，1990年至今，中国股市仍然依靠资金推动，盈利主要来自价差，相互“割韭菜”。中国股市必须从“资金推动”转为“业绩推动”，股票投资收益主要来自上市公司业绩增长。这是中国股市走向“牛市”必由之路。我们正在建立正常的中国股市秩序，这是人心所向；她认为，除了法律法规规定的退市条件以外，当上市公司股价低于某个价位且持续三个月，上市公司(应当)自动退市。
（来源：证券时报网 2018-06-27 09:14） [点击查看原文]
呵呵笑啊：
我没有时间和精力去找你说的更低估，但今天华发抗跌明显是因为大湾区
半边文人：
嗯，你看的是今天，我看的是一段。：）
股友ALf2aY：
吹牛逼的什么秘密啊
半边文人：
补仓几句，具体说说吧：
1、最近两年半：2016年1月27日到今天，大盘指数最低到2638点，今天收盘2813，涨175点，涨幅不到7%。华发最低点4.57，今天收盘7.52，差不多涨3块，涨幅65%。华发相对大盘溢价58%。
2、最近三月：2018年3月23日到今天。上证大盘最低3110点，今天收盘2813点，跌约300点点，跌幅9.7%。华发当时最低点时7.07，今天收盘7.52，涨0.45元，涨幅6%。华发相对大盘溢价16%。
3、6月以来：5月30日到今天。5月30日大盘最低点3041点，今天收盘2813，大盘跌约230点，跌幅不到7.6%。华发5.30最低点时候7.95，今天收盘7.52，差不多涨0.43元，跌幅5.4%。华发相对大盘溢价2.2%。
说明，之所以均选取大盘的几个低点作为比较的起点，是未来凸显几个关键位置。没别的意思！
A股中，肯定有笔华发溢价更多的，但也不会太多，记住：现在还没有到华发业绩大爆发的收获期，未来一两年，才是华发业绩爆发的高峰！：）
半边文人：
吹不吹牛，看上面的阶段性比较！：）
半边文人：
华发为什么会长期相对于大盘指数溢价？道理不难明白吧？肯定不是因为通不通车！：））））））））