网友提问：
新奥股份(600803)
营收盈利结构变动:1、天然气(含煤层气)。自产权益约12~13亿方;外购加工不计(沁水和北海) 2、煤自产650~700万吨(体内抵消约2/3)3、煤化工甲醇70万吨、轻烃20万吨，可直销或再加工4、能源工程5、农兽药
网友回复
股友1Y1ntu：
天然气营业额能提升到50%就不得了
落樵南山：
改:上述12~13亿方自产权益(桑约10~11亿方+轻烃副产2亿方)
不含煤层气、石油气
落樵南山：
6、贸易
甲醇、煤，微利
天然气，还未公告合营方式和权重，具一定看点(最好是3方合营，比2方合营权重小但无关联交易以使利益模糊或失衡)
落樵南山：
对桑投资按权重算
气营收占比约30%左右，利润占比约45%左右
落樵南山：
按新奥股份一贯作风
中报是不大可能出预增公告
(好听点是低调务实，不会玩花样;不好听点是懒，非法定要求不会主动去公告，并承担调整不及时的监管风格)
故只能自测
落樵南山：
新奥已绑在天然气上
＜好与不好，仁者见仁＞
能维持现市况即可，桑、新两边已规划待落实的还会加码不少气
天天向上36900：
今天第二个缺口是一定要补得
落樵南山：
桑业绩对照:
布油70
LNG价约8/百英，气态约4.7~4.8/吉焦
营收约38~40亿，利润8~10亿
布油80
LNG价约10/百英，气态约5.5~5.8/吉焦
营收约45~48亿，利润约14~17亿
肯定不准:
1)公司讲与布油挂钩，这仅是机制，并非一一对应;
2)以资本支出8亿左右，实际肯定会随市况增减，扩张性支出视节奏时机而定好与坏。
落樵南山：
仅看布油是不准的
落樵南山：
西亚太气的大涨
意味舟山项目符合投资预期的国内气价下限在3500/吨才可，合营可参照视之
股友1Y1ntu：
很多人觉得接收站赚钱，那是因为之前国际气价低，现在被中国需求拉上来了，真正手里有起源的才是赚钱。类似煤炭。
落樵南山：
长期是
短受价差压缩
股友1Y1ntu：
昨天新闻说前五个月中国天然气进口已超过日本。santos作为澳洲东岸唯三的lng工厂拥有者，其产能还有较大提升空间。
欧德利：
你这话说的对不起你买新奥！有了接收站才有稳定的货源，保证及时足额供货，就像水库一样，发大水了蓄洪，干旱了放水，这样才有足额的订单！
股友1Y1ntu：
舟山投资额都快接近新奥市值了，老王肯定舍不得。
落樵南山：
投资要客观
吹不起，也吹不下
欧德利：
工程款欠工程公司20多亿
股友1Y1ntu：
就用这20亿入股，你给老王打个电话说说。哈哈
天天向上36900：
等待补缺，今天不补明天补
落樵南山：
有接收站依托做气贸，肯定是赚的。
上几楼讲，西太气大涨后，实时价差由约2~2.5美元/百英降为1美元/百英左右(去税去接注基本成本)。
注:实时价差
实际运营考虑调峰性，肯定高于此;实现价差与周转量的平衡。
西亚太气价大涨的两面性:
1、价涨，对桑的10亿方左右的收益会大增。
2、价涨，而国内价同向涨，气贸的收益大且稳定(长远看大概率);而国内价涨幅低于亚太涨幅，气贸的收益会有压缩，但仍是可观的(今年1、2季收接站表现)。＜目前接收站的盈利，2季会比1季低40~50%但仍有10%以上的资产收益率，就是这个道理＞
落樵南山：
结合长协因素
价差会比之大一些