网友提问：
中国国航(601111)
与流行的观点相反，如果人民币持续贬值，将显著提升航空公司的内在价值。1、贬值不仅增加负债公允价值，也提升飞机等美元定价资产的公允价值。三大航2017年末美元负债合计人民币1160亿元，负债将随着人民币贬值而增加，并产生非经常性汇兑损失。但是市场普遍忽略，假设美元/人民币汇率从1:6变动至1:7，不仅一亿美元负债的公允价值从人民币6亿增加至7亿元，其价值一亿美元的飞机等全球定价的美元资产，公允价值也随之从人民币6亿升值至7亿元。2、与普遍认知相反，人民币贬值提升航空公司内在价值。三大航以美元计价的飞机及航材备件资产账面价值超4480亿元，接近美元负债的四倍，因此航空公司实质上是净美元头寸，人民币贬值显著提升了企业的重估价值。会计报表只计入负债端的影响，遵循了“谨慎性原则”，而违背了“实质重于形式原则”，导致了投资者对航空公司的内在价值产生重大的误解。我们希望并相信，航空公司不会因为资本市场的误解而继续降低美元负债占比。否则若干年后人民币重回升值，虽然有会计意义上的非经常性收益，却会严重损害企业内在价值。3、经营性收支敞口可控。汇兑对资产负债表的影响因为谨慎性原则而容易被误读，而汇兑对于经营收支的影响，则构成了自然对冲，所以影响甚微。航企运营国际航线，产生美元等外币收入。同时，美元支付海外加油费、经营性租赁费、航材维修费、海外起降费与海外员工薪酬等成本。以国航为例， 2017年美元结算
网友回复
nc273379：
以后买飞机，汇率和关税，要比现在涨价30%，对于三大航来说是最大的受益者。廉价航空都搞不下去了，飞机票还要涨