网友提问：
盐湖股份(000792)
德意志银行“盐湖股份投研”报告翻译（阿三毛，未经作者审阅，仅供参考）碳酸锂未来五倍扩张可期、钾肥恢复有限；持有碳酸锂 (Li2CO3) 或许（could）是青海盐湖（QSLI）中期的新增长引擎，鉴于公司已经开建了两项新的电池级碳酸锂项目，规划总产量5万吨产能。第一个是青海盐湖比亚迪资源发展公司（QSLI持有股份49.5%）。第二个是蓝科锂业扩产2万吨项目（QSLI持有股份51.4%）。2017年，蓝科锂业生产8千顿碳酸锂，大多数系工业级。预计2018财年蓝科锂业会满产1万吨。新的扩产项目预计于2019年底完成，届时随着新产能的贡献，我们预期2017到2020财年期间，年均复合增长率(Compound Average Growth Rate, CAGR)达到40%，而钾肥部分也应该有12%的CAGR。资金压力持续存在前述两个碳酸锂项目将持续给盐湖股份资产负债表扩张带来压力。两个项目要求总资本总额为80亿元人民币，债务股本结构分别达到70%／30%，者意味着盐湖股份合并财务报表（on a consolidated basis）需要准备股本金24亿和17亿RMB。为此，盐湖股份发行了15亿元RMB的商业票据，票面利率为5.4-6.7%。我们预计2018年至2019年其净负债率将上升至140%／144%，而2017则为128%。
网友回复
无敌老肉粽：
三毛老师厉害，请有空把全篇内容翻译完可以吗？
南无无量光：
辛苦三毛兄
有一天会成为高手：
不是还下调收益了吗！你没有翻译全啊