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新疆众和(600888)
研报日期：2018-06-29 新疆众和(600888) 全产业链布局的铝电子新材料生产商。公司为布局“能源-高纯铝-电子铝箔-电极箔”全产业链的电子新材料公司。其第一大股东特变电工，持股28.14%。公司主要产品为电子新材料（包括高纯铝、电子铝箔及铝电极箔），主要用于下游铝电解电容器制造。公司生产模式为外购氧化铝（国产+进口），制备高纯铝，制成电子光箔后，通过腐蚀、化成环节，得到中高压铝电极箔对外销售；铝电极箔专用于制造铝电容器，广泛应用于家电、消费电子、工业、新能源汽车、通讯等领域；公司定价模式为铝价基础上加一定的加工费。目前，公司一次高纯铝产能为18万吨，高纯铝产能为4.2万吨，电子铝箔产能为3.5万吨，电极箔产能为1600万平米。 自备电厂+一体化生产为公司核心优势。铝电解电极箔制造中，化成环节需消耗大量电力，公司核心竞争优势之一为“煤-电-铝”一体化所带来的电力成本优势：公司目前具备2*150MW热电联产机组，年发电量约20亿度，可实现50%生产用电需求（主要是化成环节消耗），自备电成本0.2元/度（外购约0.35元/度），每年该部分节约成本3亿元。此外，公司铝合金业务随着产品向中高端迁移的趋势，产品附加值逐步提升，2017年合金产品毛利率13.75%，较去年增长2.29PCTS。 电子新材料业务持续向好，公司盈利弹性较大。公司17年实现营收60.06亿元，同比+
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麻省李工：
推荐之后买入必死，卖出！
最后的昵称：
草，好不容易涨了点，立马来个研报，完蛋了，快跑
股友gmLE75：
稳