网友提问：
建设银行(601939)
研报日期：2018-06-29 建设银行(601939) 建行综合化布局领先，金融领域布局涵盖多个子领域，协同效应逐步凸显，此外建行多年来积累大型客户和政府资源优势有望在 2018 年释放。公司资负结构以传统业务为主，受监管影响小，资产质量表现优于同业。公司ROE 领跑大行，维持买入评级。 支撑评级的要点 综合化布局领先。 建行多年来积累大型客户和政府资源，在理财、托管和零售等业务上发展较快，建行的对公优势将在 2018 年释放。目前建行在金融领域的布局已形成涵盖信托、证券、保险、基金、租赁等多个金融子领域的金融控股集团，协同效应逐渐凸显。 资负结构稳健， 受监管影响小。建行资负结构稳健，传统存贷业务占比高，贷款占比居大行首位，同业及非标占比低；负债端 1 季度存款占比达到 75%，对同业负债依赖程度低。 同时， 低成本资金来源的稳定有助于公司规模的稳健增长。 资产质量持续改善。公司资产质量表现优于同业， 1 季末不良率为1.49%，环比持平， 我们测算公司 1 季度单季年化不良生成率为 0.48%，较 2017 年下降 17BP。建行整体不良确认严格，未来不良压力较小。在拨备新规下，我们预计建行未来信贷成本的调节空间将进一步加大，从而提升利润弹性。 评级面临的主要风险 经济下行导致资产质量恶化超预期。 银行作为顺周期行业，行业发展与经济发展相关性强。宏观经济发展影
网友回复
雨后炎阳：
老乡
枫桥夜泊25：
股价会证明你
白嗨黑：
二行
yyA1122：
大盘不行你不托，大盘反弹你不拉，发些利好管鸟用。