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万华化学(600309)
来自新垣结衣哥哥的雪球原创专栏$万华化学(SH600309)$万华化学股价有望五年内翻倍股票评级 行业展望 目标价增持 有吸引力的 58.79万华化学的股价被低估，主要因为市场对其有以下三点担忧：1.MDI业务盈利波动风险；2.新产品的成长空间与盈利能力待定；3.作为本土中国企业，跨多国经营或受阻。然而我们认为，在未来3-5年内，万华有望在上述三个要素上取得超预期的表现。超预期点——MDI业务有望保持强劲的盈利能力：鉴于中国未来几年新增产能有限，万华化学MDI价格将稳定在25,000水位，这将为公司带来至少60亿的利润。作为全球MDI最大供应商（全球份额＞20%,国内份额＞60%）,万华在该产品上拥有强力的定价权。超预期点——新品投产带来可观回报：MDI业务是成为公司的现金奶牛，但万华并没有盲目的扩张MDI产能，而是拓展了其他包括TDI, SAP, MTBE, MMA, PC,等化工产品业务。就目前而言，这些业务的盈利能力无法与MDI相媲美，但上述产品均有着较高的进入壁垒，同时存在着广阔的进口替代机会。简言之，业务的多元化不仅能够带来营收利润的增长，更重要的是由于化工产品周期性各不相同，公司的周期属性也会更加弱化。超预期点——全球化进程加快，推动估值修复:万华此次资产重组完成后，将在亚、欧同时拥有生产装置，为公司全球化战略搭建了良好的平台。后期在美国开建的生产基地将进一步提升其国际
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sky_hunter：
5年内翻倍，收益率很不错
但是我觉得五年内翻倍的估值偏保守了
东方不败540305：
不要，三年足以。
上海杨浦专业户：
华哥838：
摩根士丹利和德银的研报很靠谱，高盛的就不敢恭维。
松风水月：
为了自己的声誉，大投行的估值都是非常保守的。
牛信：
太保守了，19年底前一定能翻倍，到90元没有问题