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(股市实战)栽自己人手里了!第二大经销商失联,暴露了华帝股份怎样的危机?

2018年7月5日  9:39:40 来源:168炒股学习网  阅读:1945人次

网友提问:

股市实战(gssz)

灏璋未曾想,法国还未夺冠,华帝股份(SZ:002035)先倒在了自己人手里。第二大经销商遭法院查封、相关法人失联,如是利空,使得华帝股份昨日(7月2日)开盘即跳水,最终跌停收盘,并直接带崩了整个家电板块。盘后,华帝股份发布澄清公告,称这是一个独立的个体事件,不会对公司业绩造成影响。笔者对华帝的基本面还算熟稔。在我看来,它诚然是一家优秀的厨电制造企业;但所谓“千里之堤毁于蚁穴”,这一个体事件,亦在一定程度上反映出了公司经营逻辑上的一些实际问题,尤其对投资者来说,不可不查。01容易失真的收入确认模式普遍而言,在面向C端的制造业态里,存在两种收入确认模式。其一,以提货作为销售依据,经销商将订单货物提走后,便宣告销售完成,继而确认收入与利润。其二,以C端消费者最终付款结算作为依据,继而确认收入与利润。华帝的收入确认模式,恰是第一种。熟悉这一业态供应链的人都知道,经销商们一般都会凭提货单去银行抵押借款,银行在收取一定比例的抵押金后,会将货款打入生产厂商的银行账户,此时便意味着厂商从生产到销售的闭环完结。在景气周期内,这样的模式犹如锦上添花,对于厂商的资产周转,是极其有利的,很容易产生漂亮的财务报表。但在市场下行周期内,这一模式却很难做到雪中送炭,弊端便很容易显现出来,不仅使市场销售信息失真,同样会导致厂商的财务报表失真。一般来说,使用这种收入确认模式的公司,通常都是产品不愁销(至少经历过景气

网友回复

股友GX3K9A:

华帝确实傻逼 这种营销方式绝对有利于华帝 法国夺冠的几率是多少自己算

股参评莹莹:

军财财:

002297买这股

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