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锦江股份(600754)
研报日期：2018-07-06 锦江股份(600754) 结论与建议： 事件：公司近日发布2018年5月经营资料，境内房价上涨趋势不变，yoy+9.8%，出租率下滑（yoy-3.9%）致使客房收入（yoy+5.5%）环比增速放缓，境外酒店平均房价下跌（yoy-4.7%）影响客房收入（yoy-4.4%）。 结合1-5月经营资料看，预计公司上半年仍将取得不错的业绩表现。短期来看，旅游旺季以及商务出行平稳增长支撑下，出租率有望企稳回升，长期来看，酒店业供需结构改善，集团化趋势显著，中端转型利好公司业绩。 境内酒店RevPAR保持正增长：5月，境内酒店平均房价ADP同比上涨9.8%，出租率OCC同比下跌3.9%，单间客房收入RevPAR同比上升5.5%。分类来看，中端酒店ADP同比增5.3%，OCC下降3.4%，RevPAR同比上升1.8%，其中铂涛系列全部中端品牌（丽枫、哲啡、希岸）表现出色，ADP、OCC双双提升。经济型酒店ADP同比增2.9%，OCC同比下跌5.21%，导致RevPAR同比下跌2.5%，OCC下跌或受经济波动、关店改造和高基数共同作用。 中端转型延续，产品结构持续转变：5月，公司净增开业酒店55家，开业酒店总数达6982家，其中直营继续收缩，加盟净增66家，目前加盟占酒店总数85%。另一方面，公司向中端酒店转型步伐不变，开业酒店净增53家，目前开业中端酒店
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南无不动尊菩萨：
瞎出什么研报