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(先导智能)半年报业绩预告符合预期,顺利取得整线设备突破,有望受益新一轮扩产周期

2018年7月11日  19:17:12 来源:168炒股学习网  阅读:1806人次

网友提问:

先导智能(300450)

研报日期:2018-07-10  先导智能(300450)  事件:  先导智能7月10日公布半年报业绩预告,归母净利润相较于上年同期上升70%—100%,盈利区间为30,428万元至35,797万元。  点评:  1、非经常性损益对净利润的贡献金额仅为45万元,盈利质量较高。2017H1非经常损益对归母净利贡献高达1598万元,主要为政府补贴。2018H1扣非后净利为30383~35752万元,扣非净利同比增速区间为86.4%~119.3%,本次业绩预告符合预期。我们取业绩预告中位数作为利润假设,并且假设泰坦半年度确认归母净利3000-6000万,则本部增速可能为51%-68%。  2、预计公司2018年可交付订单为41亿元以上,本年度业绩可见度较高。由于2018年业绩主要来自于2017Q2-Q4及2018Q1的合同交付,所以我们重点关注这一时间区间的发出商品。Q1存货为26.39亿元,同比大幅增长212%,维持较快增速。我们假设本期发出商品占存货的比例为74.31%(比例与去年底保持一致),粗略估计Q1发货值为7.6个亿左右,而2017Q2-Q4发出商品对应收入累计为33.55亿元,则全年收入有望完成41亿以上。  3、公司成长逻辑已变,大客户中段+新客户整线成为主要需求。公司已经具有全球性竞争力,已经给松下、三星和LG等龙头电池厂家供应设备,实现了全球客户布局,未来龙头集中度

网友回复

很对:

摇旗呐喊出研报,就是为了减股票。

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