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苏交科(300284)
研报日期:2018-07-11 苏交科(300284) 设计咨询龙头,首家上市实力雄厚 公司前身为江苏省交通科学研究院,核心业务是交通、市政和环保领域的工程设计咨询服务。公司拥有工程设计综合甲级的最高等级资质。2017 年实现营收 65.19 亿,YOY+55.2%,近三年 CAGR 达 44.4%;净利润 4.64 亿,YOY+22.3%,近三年 CAGR 达 22.4%。 2017 年公司工程咨询业务占比 84%。公司实际控制人为符冠华及其一致行动人,合计持股 36.6%。 交通环保投资空间大,行业整合大势所趋 2017 年铁路、公路及轨交投资同比增长约 15%,2018 年同比增长或超 6%。环境检测与评价市场年规模或超 1000 亿元。设计咨询大致可以分为“部级院”、“省级院”和“市级院”三种规模的企业,全国分散,龙头市占率低,跨地域业务扩张和并购整合有望推动上市龙头公司做大做强。 国内业务多元化,全国布局 公司自上市以来总计开展了 13 次大型并购,通过外延式发展快速壮大团队和抢占市场份额,已经在全国 31 个省市开展业务,并形成了西北、西南、华南、华东、华北五大片区的格局。 2017 年营收省内占比 21%、省外 43%、国际 36%。公司工程咨询的核心业务均保持了较快增长:勘察设计、项目管理、综合检测近三年 CAGR 分别为 34.3%、28.3%、18
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KINGMAX8403:
你麻痹,发个吧,走了
石塘竹海:
吹牛逼