网友提问：请问大家知道影响居民储蓄的因素有那些啊？请问大家知道影响居民储蓄的因素有那些啊？
专家回答：五大因素影响居民储蓄
赵晓强 2004-09-07 09:15
据媒体消息,央行行长周小川9月6日在上海参加伦敦金银市场协会的2004年贵金属年会时表示,目前讨论加息或采取更进一步的措施还是早了点,央行还要看8月份的数据;他还表示,目前市场有关“十一”期间央行可能加息的传言,只代表市场的观点,不代表央行的观点。
这是中央银行关于是否加息问题的最新表态。市场上之所以盛传加息猜测,除了目前通胀压力继续维持、宏观调控要防止反弹之外,也与今年以来居民储蓄持续增幅下降有关。
金融业人士认为,影响居民储蓄原因众多,但并不是导致利率调整的决定因素,而目前就认定今年将出现储蓄近10年高速增长的拐点还为时过早。
由于我国居民储蓄存款已连续几个月出现增幅下降,目前中国居民的储蓄存款增幅已降至2002年4月以来的最低水平。居民储蓄增幅的放缓使人们再一次关心“负利率”,如果通胀继续保持较高水平,而存款利率维持现有的水平,“负利率”可能会继续影响居民储蓄。
今年以来,居民储蓄存款增幅下降已引起多方重视。到今年7月,我国居民储蓄存款已连续5个月出现增幅下降,7月末,我国人民币储蓄存款余额11．4万亿元,同比增长15．9%,比上年同期低3．6个百分点。
人民银行有关专家分析,我国居民储蓄存款出现连续几个月的少增主要是由以下几个原因造成的:实际存款负利率导致居民储蓄存款分流;居民投资渠道增加较多,股票、基金、债券和保险的分流作用明显;企业集资和民间借贷趋于活跃,一定程度上加剧了储蓄存款的分流;房地产价格上涨拉动居民投资增加;居民消费支出明显增加。
当物价指数上涨速度超过银行存款利率,就会导致银行存款实际利率为负。央行《货币政策执行报告》曾预测,2004年即使没有任何新的涨价因素,全年物价上涨也会达到2．2%,而目前银行一年期存款利率为1．98%。今年以来,居民消费品价格指数CPI连续攀升,6月份更是达到5%,存款实际利率已为—3．416%。负利率使居民储蓄存款缩水,必然导致居民储蓄意愿减弱,消费意愿上升。
今年以来的房地产投资热一个不容忽视的因素就是对通胀的预期。央行数据显示,今年上半年,房地产开发投资资金中来源于购房者的定金及预付款为2955亿元,同比增加941亿元,增长46．7%,而居民用于购买房地产的资金很大部分来源于储蓄存款。人民银行有关数据显示,从今年上半年居民金融资产与去年同期的比较,储蓄同比增加—522亿元,增加—4．9%;而股票、基金等其他金融资产同比增加2076亿元,增加94．6%。在其他金融资产中,股票投资增加67．8%、可转债投资增加—59．3%、凭证式国债投资增加705．9%、企业债投资增加30．8%、基金投资增加2262．4%、保险投资增长6．5%。仅基金和国债就分别增加1268亿元和1143亿元。
民间融资的活跃与企业资金紧张有关。随着国家宏观调控的加强,许多企业纷纷以较高的利率通过集资、入股等形式融资,分流了一部分储蓄存款。
对于居民储蓄少增这一态势是否会进一步持续,专家的观点并不相同。有的认为,目前,中国的投资环境没有根本的改善,居民储蓄存款仍在相当长时期内是主要的投资形式,特别是对中低收入群体。
尽管今年年初基金的销售出现“井喷”行情,许多投资基金的收益超过10%。但从今年下半年开始,随着股市走低,基金收益也有所回落。由于目前公开发售的证券投资基金只能投资于股票和债券,从长期看,如果中国的证券市场没有根本的好转,基金的持续发展也难以为继。
而对影响储蓄最立竿见影的存款利率,目前并没有任何明确的说法。有关专家表示,如果负利率长期持续,居民存款意愿仍将继续减弱;尽管央行一直密切关注通货膨胀的有关指标并采取了一系列货币政策,但最为人们所关心的利率这一“杀手锏”却始终没有出手。
据专家介绍,我国1992年也曾出现过居民储蓄增长少增的情况,当时的通胀率高达两位数,央行对此作出了较快的反应,1992年、1993年连续两次加息,第二次加息后仅两个月居民储蓄存款即出现反弹。而此轮是否加息一直受各方的关注,且引发了经济学界的一场大争论,央行也是一次次表示要“观察”。因此,密切注意各项经济指标的变化,应成为人们经济生活中的重要内容。
【来源】： 经济日报