网友提问：
成飞集成(002190)
本帖为个人观点，欢迎理性交流成飞集团是中航的大肉，很多人都在希望自己能押中这个大机会好一次翻身。成飞未来到底会以何种方式登陆资本市场呢？1.IPO（概率4成）成飞IPO的分析我在中航三鑫的股吧发过一次，有兴趣的可以搜一下，本次就不多说了。但是要补充一下IPO的几个小障碍发行市盈率23倍的红线 目前新股发行必定要将发行市盈率定在23倍以下，不管是所谓的独角兽还是绿色通道公司概莫能外。所以成飞哪怕能像一些人预测的走IPO绿色通道也不会高市盈率发行。这个市盈率按成飞2017的报道利润8亿左右，股本约50亿来算（未考虑股改等比例缩股），发行价仅有4元，中航可以接受么？沈飞集团的对比 沈飞集团是有限责任公司，有限责任公司是760的全资子公司，这样的好处是核心军工资产的股权结构非常简单，便于日后的其他资本运作。沈飞集团既然是有限责任公司，成飞集团我认为改制成股份有限公司的概率不大2.借壳（概率6成）谈到借壳就要讨论到底谁是这个幸运儿。先说结论：成飞集成、中航三鑫的概率合计为六成，意味着地产、贵航、体外找壳不太可能。集成根红苗正，股本市值大小合适。最让人觉得可能得就是本次重组锂电池资产，为未来打包转让铺路。原本以为集成是中航锂电的平台，但是本次重组锂电后中航在锂电领域明显心生退意，未来不会让一个仅持有30%几锂电股权的上市公司作为锂电平台，而集成汽车模具业务发展也比较慢，所以未来成为资产注入平台
网友回复
久久热新：
西仪
股友yvdxRE：
我看昨天那哥们一说的一本正经的，应该是真收到什么消息了。可能在他们的圈子真的早知道成飞要IPO了呢。连投行入住2个月都知道，难保不是真的。
haayouo：
现在就是一切皆有可能
股友F0a9Al：
成飞如果不急于上市的话那估计就是集成了，急的话贵航概率反而高一些。
你们就不能低调点：
除非是项目组的券商、会计师律师，最多加上成飞集团办公室的人，其他的来源都不可信。
虽然逻辑上也支持IPO，但是消息也不是这么放出来的
成飞来孒：
楼主的帖子我基本上必看，还算理性，有事说事，大家各抒己见。现在借这里说几点疑问：
1、当年集成重组成飞、沈飞、洪都被否，理由是涉嫌垄断，很牵强，那么真正原因是什么呢？
2、网上各种文章说明成飞上市的必要性、紧迫性、优越性等等，可是问题来了，成飞这么重要，为什么760给沈飞？
综合上面两个疑问，我的感觉是成飞没有上市的计划，或者时机不成熟；也从侧面看出IPO的概率比楼主说的还要低。
成飞借壳这种大事，应该是保密的、并且一气呵成，不会像现在这样弄得满世界都知道，结果没有半点动静。
3、集团股权托管，到现在委托书还没见到，怎么这么的不慌不忙啊？一点不像有大动作的架势。
4、这个锂电平台的重组也是疑问。好比高考完的孩子去旅游，到北京旅游的基本不会是考到北京读书的。是不是这个道理？
你们就不能低调点：
1.真正原因不知道，上层博弈不好评价，但跟你观点相同绝不是因为垄断
2.沈飞上市会不会属于投石问路？首先观察核心军工走资产注入形式是否可行，其次观察管理层对中航资产重组的态度，结果是完全可以，而且上层对核心军工上市是支持的，所以理论上资产注入的可能比IPO大
成飞上市不说研发战斗机需要资金等理由，单一个年初沈飞推股权激励，而激励对象基本都是2014年成飞集成重组时以合伙企业参与增发的高管和技术人员。成飞的高管和技术眼看着抄苏联战斗机的同行都拿到股权激励了，而自己原创五代机居然都没有这个福利，你觉得成飞的核心会怎么想？单从这点看，成飞上市很迫切。
3.委托书到不到好像不用发公告吧？你可以参考一下前两年集成股权托管给中航装备时候的公告，跟现在差不多
4.你说的有道理，但是假亦真时真亦假。中航会不会明牌告诉你集成有可能，参与的人多不多其实他并不在乎？只要关注并控制好均线就随它去了