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腾邦国际(300178)
研报日期:2018-08-17 腾邦国际(300178) 中报业绩增长 40%符合预期, Q2 扣非业绩近翻番增长 18H1,公司营收 25.53 亿元,同增 81.94%,归母业绩 2.27 亿元,同增 39.73%,处于业绩预告 30-60%区间内,扣非后业绩大增 55.74%, EPS0.37 元,符合预期。 Q2,公司收入/业绩/扣非业绩增 70%/47% / 99%,出境游拐点逐步验证。 出境游大增助力中报高增长,产业联动下旅游金融业务表现突出 18H1, 公司商旅收入 22.75 亿元, 同增 86%, 业绩估算增长约 85%, 其中依托航线运营、渠道&目的地布局, 预计公司出境游收入增长基本翻番, 带动业绩高增长, 而原有机票则保持相对稳定。 18H 旅游金融收入增 56%,估算业绩增约 40%+,主要来自去年底小额贷增资 2 亿元可放贷余额增加+出境游发力下相关供应链金融机会增加推动所致。 此外, 经营现金流流出增加近 7 亿元,主要来自小额贷增资后放贷规模增加+包机业务下预付款增加+争取海航折扣机票预付款增加等导致。 综合来看,由于低毛利率的出境游收入占比大增,使公司毛利率降 2.93pct,期间费用率下降 2.96pct(其中财务/管理费率分别降2.61/0.34pct,而销售费用率则基本持平)。 渠道&上游布局加速出境游腾飞,有望支撑主业持续较快增
网友回复
青渺自然:
有何感想,感觉这股有人恶意做空!每次在关键时点就发保研!就是要散户的命!
铃铃秀123:
垃圾
兰子6868:
qwmsjz:
关键位置大单砸……
别说放弃:
中线买入,看样子还要跌。