(上海银行)调整信贷投向，息差大幅提升，业绩亮眼

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上海银行(601229)

研报日期：2018-08-26　　上海银行(601229)　　盈利表现亮眼， 息差大幅提升： 业绩增长亮眼。 上半年实现归母净利润 93.72 亿， 同比增长 20.3%，增速较 Q1 提升 6.7pc； 营收同比增 28.3%，其中 Q1、Q2 单季度增速分别为 11.9%、46.9%；拨备前利润同比增长 35.1%，增速较 Q1 大幅提升 21pc。 ROE 为 14.2%，同比提升 1.2pc。 结构上： 利息净收入受益规模增速+息差双双提升， 同比高增 38.7%，其中 Q2 较 Q1 增速大幅提升 59pc 至 72.1%。 手续费及佣金净收入同比降 2.2%， 其中银行卡继续保持高增长（ 手续费收入同比增长 41%）， 代理业务（代销保险）、 托管等手续费及佣金收入分别下降 22%、 29.4%，或与政策调整、市场景气度等客观原因有关。 受益于贷款收益率提升， 息差大幅提升 35bps。 相比 17年， 上半年净息差提升 35bps 至 1.55%， 其中存贷利差走阔 51bps，其中贷款收益率大幅提升 61bps（对公、个人分别提升 32bps、 95bps）， 主因信贷投放策略调整，切换信贷客户所致，加大高收益的互联网消费贷款、供应链金融贷款等投放力度。 存款成本率提升 10bps 至 1.96%，其占计息负债比重提升 0.5pc 至 55.3%， 资产负债结构有所

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n1408948619ccb61：

三个涨停板

造假套现变脸追责：

发表于 2018-08-2617:23:48
中国长城，飞腾芯片:！硕，快，抄，抄，底:，底……
价值投资，央企重组，航天军工，国产芯片，大国重器，量子通信，国产软件，北斗导航，国家核心资产！
抄底全换国家核心资产：
中国卫星，航天五院整合平台？
华东电脑差不多又跌停！
最高股价80.00增发价30.00股价跌到12.00破发70%了！
中电科5个研究所整合预期，军用5G，杰赛科技，中电通信上市平台！
芯片国产化中国长城000066P长城军工！
央企改革跑不了久联发展……下半年主题：久联发展才是国改第一股！
中国卫星？从85元跌到18元！
该冲高换了：
中电通信：杰赛科技！
中电芯微：中国长城！
保利军工：久联发展！
航天云网：航天晨光...

使命到：

狗叫