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龙元建设(600491)
研报日期:2018-08-28 龙元建设(600491) 2018上半年公司实现新签合同额184.80亿元,同比增长8.79%,其中单一施工合同、融资合同(PPP)模式分别同比增长14.72%、3.78%。在PPP规范趋严的情况下,公司新签PPP订单增速有所放缓。 2018上半年龙元建设实现营业收入103.84亿元,同比增长25.82%。公司Q2收入增长16.30%,相较于一季度增速放缓,或是受整体融资和开工环境影响。公司土建施工中,PPP项目贡献37.87亿元,同比增长134.36%占比约40%,之前PPP签单高增长逐步兑现收入。 公司2018上半年年实现综合毛利率9.15%,较2017年同期提升1.35%,主要源于高毛利率PPP项目占比的提升。公司2018上半年实现净利率3.79%,较上年提升1.05%,2018年上半年公司期间费用率为3.02%,较去年同期下降0.04%,资产减值损失占比为0.72%,较去年同期下降0.02%。 公司2018年上半年每股经营性现金流净额为-1.16元,较去年同期减少1.36元,现金流恶化的主要原因是收现比的大幅下降。 公司目前资金充裕,在手订单充足,未来业绩增长可期。截止2018H1,公司PPP合同累计金额为741.52亿元,在手订单充足。公司今年4月完成定增,共募集资金28.67亿元用于推进PPP项目的落地实施,资金充裕。 盈利
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孤立无援528:
发这个有卵用,股价不涨,收购天堂都够不成利好