债券价格的理论转让价格计算式为：债券票面金额×（1+票面利率×实际持有期限） 但是还有一个公式！

网友提问：债券价格的理论转让价格计算式为：债券票面金额×（1+票面利率×实际持有期限） 但是还有一个公式！

债券价格的理论转让价格计算式为：债券票面金额×（1+票面利率×实际持有期限） 但是还有一个公式！

专家回答：

1.一般来说计算的是现值，但是更多的时候现值是由市场给予的，也就是市场给你的’交易价‘作为现值，求’收益率‘（i）,比如说某公司债券面值100，年利率5%，到期5年，市场价95，求其实际收益率

2.复利：就是假设所有获得的利息都可以在同一利率环境下再投资，比如按你的公式算， 一年后的C1,和两年后的C2 等等都可以有条件在i不变的情况下进行再投资。实际收益率包含了’再投资收益‘，所以用复利公式进行收益计算，实际上，现金给付票息的债权通常会面临’再投资‘风险，也就是票息不能找到同样的利率的投资机会，导致最终实际收益弱于预期，而测量再投资风险的公式是可以通过票息现金流的'Duration'和‘凸性’(Convexity)来进行测量的。