由“去杠杆”引发的股灾，似乎还没有止住的迹象。
北方某证券公司营业部人士7月6日表示，上周五（7月3日）的大跌（上证综指报3686.92点，跌225.85点，跌幅5.77%）已经基本威胁到了1:1杠杆的融资盘，有些可能已临近强制平仓线。
该营业部人士担忧地表示，如果再来一个跌停，融资盘就都要爆仓了。
两融余额连续10个交易日下跌
从6月19日开始，A股融资融券（简称两融）余额已经连续10个交易日下降。
数据显示，自2015年6月19日起，沪深两市两融（融资融券）余额快速流出，已连续10个交易日下跌，融资余额从2.27万亿元降至7月3日的1.91万亿元，净流出3631.87亿元。
两融余额连续10个交易日下跌，为有记录以来首次。
值得一提的是，10个交易日以来，两市融资的期间净买入额也为持续负数，即期间融资买入额均高于偿还额。截至7月3日，沪深两市融资余额为19067.48亿元，融券余额仅31亿元。
两融余额已经持续下降，由于A股市值蒸发速度高于去杠杆的速度，A股市场杠杆规模占总市值的比例上升至历史较高水平。
根据统计，截至7月3日，沪深两市总市值约为50万亿元，沪深两市融资余额占总市值的3.82%，而大跌前的6月12日，这个数据仅为3.14%。
值得注意的是，上述融资数据还不包括不受监管的场外融资。
据交银国际估计，这部分资金的规模大约在3.22万亿左右。这部分资金如果纳入计算，将使融资余额与总市值的占比数据增加9个百分点。
1:1融资盘也开始受到威胁了
申万宏源金工分析师丁一日前表示，随着市场继续快速下跌，融资盘面临非常大的平仓压力，如果市场继续下行，建议投资者警惕融资盘平仓形成负面反馈效应，加速市场下跌。
同花顺统计显示,从6月15日至7月6日，沪深两市共有878只股票跌幅超过50，其中52只股票跌幅超过60%。
“很多客户在我们的提醒下都减仓了，还有一些临近强平线但即没清仓也没追加保证金的，最多还有10%的空间，一个跌停就肯定爆仓，尤其是非蓝筹的中小盘股。”一位营业部人士表示。
据丁一按照6月12日上证综指的高点计算，近900个两融标的股票中有112只股票跌幅超过50%，最大跌幅到达60%，这些股票融资余额合计减少337亿，减少幅度为16%，高于13%的市场平均水平。
截至7月2日，这些股票剩余融资余额为1755亿元。按照50%的跌幅计算，如果投资者高点进入，杠杆高于1.6倍，则已经跌至平仓线以下。
南方某中型券商人士称，对于维持担保比例低于警戒线的，在其提醒下大多会主动减仓或以追加担保物等方式，减少强平可能造成的损失。不过，7月6日该营业部不少融资盘都已到警戒线，预计再有15%左右的下跌就将到平仓线。
场外配资再度“复活”？
虽然“A股保卫战”还未打完，许多市场人士已开始重新布局。
多家券商营业部表示，7月3日起，重新入场两融业务的客户明显增加。除此以外，还有重回场外配资的投资者。
沪上某场外配资公司人士称，上周五的大跌波及1：4杠杆配资的客户，但被提醒后都已主动减仓或追加保证金，其中不少客户都已经追加两次保证金。
该配资公司人士称，近期，又有许多投资者前来参与配资。
中国证监会6月30日发布的消息称，目前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。以恒生公司HOMS系统为例，近两周以来强制平仓金额合计约150亿元，占市场交易量的比例很小。
证监会当日还称，关于证券公司信息系统外部接入场外配资的的自查，预计7月底前后可完成。证券业协会将从8月份开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。
值得关注的是，面对去杠杆引发的A股暴跌，有关部门过去一周连发二十道“金牌”，股指虽无太大起色，但市场信心已有所提振。市场人士提醒，对于杠杆带来的这场“灾难”，投资者更应对杠杆保持警惕。