5月10日，距南风股份(300004，SZ)实控人之一的杨子善失联已是第7天，这位上市公司董事长、总经理把公司抛在了身后。
曾经，在其带领下，南风股份收购了中兴能源装备有限公司(以下简称中兴装备)，并将后者发展为上市公司业绩的强有力支撑。但在接过父亲杨泽文接力棒的第7个年头里，南风股份也因中兴装备未完成业绩承诺影响，计提高额的商誉减值准备而业绩承压。
记者发现，去年南风股份面对的经营压力除中兴装备未达业绩承诺外，公司的应收账款也高居不下，年报中，其去年营收8.76亿元，但形成了5.02亿元的应收账款。
去年子公司业绩不达标
2014年，南风股份以19.2亿元全资收购中兴装备，前3年，中兴装备业绩承诺均达标，其与南风股份的“联姻”看上去也很美，但2017年却“画风突变”。
南风股份2017年年报显示，报告期内，公司实现营业收入8.76亿元，同比下降2.17%；利润总额5345.23万元，同比下降49.09%；净利润3010.07万元，同比下降67.53%。
南风股份解释业绩下滑原因称，受原材料市场波动、行业需求放缓以及竞争加剧等因素影响，中兴装备2017年度业绩增速下降，订单执行放缓，毛利率波动较大，从而导致其未能完成2017年度业绩承诺，经计算，确认商誉减值损失3.25亿元与业绩补偿收入1.84亿元。记者查询发现，中兴装备2017年净利润约为1.08亿元。
值得注意的是，南风股份上述业绩，还是在收到拆迁补偿的提振下达成的，若扣除非经常性损益，南风股份去年亏损2.91亿元，足见中兴装备业绩未达承诺对南风股份去年业绩影响之大。
另一方面，中兴装备目前遭遇的麻烦不止于此，该公司时任董事兼副总经理陈卫平因涉嫌污染环境罪，于今年1月13日被海门市公安局执行逮捕。据公开资料显示，陈卫平主要负责中兴装备的生产、安环工作，亦是中兴装备的业绩承诺方之一。
应收账款高企
此外，记者还注意到，去除中兴装备在商誉减值、环境污染方面给南风股份带来的压力；另一方面，剖析南风股份合并财务报表可以发现，去年，上市公司应收账款居高不下。
南风股份2017年年报披露，截至2017年12月31日，南风股份应收账款账目余额9.42亿元，扣除坏账准备余额1.46亿元后，应收账款账面价值为7.95亿元，其中，信用期以内(1天~180天，即下半年以内)应收账款余额为4.46亿元，一年以内数额为5.02亿元，此外还有3.4亿元应收账款账龄在1年~3年。
而2017年半年报及年报披露，南风股份去年上半年及全年营收分别为2.77亿元、8.76亿元，计算可知，南风股份下半年营业收入达到5.99亿元。
根据以上数据，去年下半年，南风股份营收5.99亿元，应收账款达到4.46亿元，应收账款占比接近75%。若计算全年，其8.76亿元的营收中，也有5.02亿元应收账款，占比为57.3%。
南风股份在年报中提示了应收账款风险，但同时表示，公司客户以国有大中型企业为主，具有较高的履约能力，但随着公司应收账款数额的不断增加，客户结构及账龄结构的改变，如账龄较长的应收账款过大，则可能使公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险。
5月10日，记者实地走访南风股份，但未能进入公司采访，南风股份在当日下午给记者发来回复函，截至2018年3月31日，公司银行贷款为18335.08万元，资产总额为338555.85万元，流动资产74327.36万元，净资产为297343.88万元，资产负债率为12.17%(前述数据均是母公司数据)。因此，公司有足够的偿债能力，正常生产经营不会因此受到实质性影响。