大盘震荡筑右肩，机会在个股中

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一、盘面简述：

周一，上证窄幅震荡了一天，最后收于3118点，收出窄幅十字星（最大振幅15点）；量能方面，沪市成交1745亿元，创出了3301点调整以来的新低。价平量缩，且出现在上周的连续调整后，很明显，这样的多空僵持，呈现的更多是市场的谨慎。

再看创业板，是低开震荡走势，但并未跌出上周五的阳线，且最后也收在了5日均线处，技术回踩的概率较大，短期超跌反弹的预期还在。再看个股，涨幅5%+的个股有110只，并且已连续3天超100只，较之指数，个股仍维持了近期的偏活跃格局，不过，除了国企改革、农业供给侧改革等少数有利好预期的概念，多数仍属于轮动活跃性质。

二、逻辑解析：

1）根据中央经济工作会议对2017年的宏观政策定调来看，仍是稳字当头，对股市而言，抑制资产泡沫为主的强力监管仍将继续，这将继续阻碍场外增量资金的流入，再加上美元加息周期的影响，以及国际形势动荡的加剧，老丁对2017年行情的初步定调是不乐观。

此外，近日有媒体对40家公募基金做了问卷调查，结果是无一看空2017年的A股，其中看多2/3，看平近1/3。而根据目前已出的券商年度策略报告，似乎对2017年较一致的判断是不悲观。只是，根据过往规律来看，无论公募基金，还是券商，都是绝好的反向指标，这似乎也能佐证老丁“不乐观”的判断。当然，不乐观，并不代表一定悲观，因为大跌也不符合稳定大基调的，也许又是箱体震荡一整年。

2）就年底之前的近2周，解禁洪峰是已知的风险预期，其中这周解禁近千亿元，下周解禁1700亿元。当然，明枪易躲，暗箭更难防，较之解禁，最需要担心的还是暗处的黑天鹅。

目前国海证券的“假章门”是愈演愈烈，近日20多家机构齐聚北京逼问国海证券，周一国债期货再见大跌，债券代持风险有被引爆的可能，这会否引发新的流动性危机？由于目前的信息面是不透明的，我们不得而知，还需要继续跟踪观察，但至少一点，年底之前的流动性是难充裕的，也就是说，除了技术上的超跌反弹以及局部的个股机会，年前出现整体性行情的可能性不大。

三、趋势预判：

技术上，上证近3天的收盘点位分别为3117、3122、3118点，重心有趋稳的迹象，再参考前面下跌时的风险释放以及量能的再次萎缩，短期仍有较强走超跌反弹的预期。不过，留给多方的时间不多了，如果周三前无力收复60日均线，上周低点3100点将会再经受考验，当然，如果周三前能站上60日均线，短期将趋于安全，接下来的震荡也将更多围绕60日均线展开。

而从形态来看，四季度行情有构筑大头肩形的可能：左肩对应着10月底的3137-3081点，颈线暂为3081-3100点的趋势线、短期可暂看3090-3100点区域，按对称原则，右肩波动区间应在60日均线附近的。这是头肩形？还是头肩顶？颈线的得失将是关键。

简单的说，只要年前震荡不失守3090点、市场整体不悲观，而一旦失守，单看技术，是有下一台阶、往3000点以下走的预期的。此时再看这周的反弹，就比较关键了，因为短期反弹走的越高、3090点越安全，而周三能否顺利收复60日均线呢？

四、操作策略：

操作上，继续控制仓位、短线博弈个股反弹。仓位方面，可先维持3-5成间的灵活浮动，若随后2天无力收复60日均线、需再往3成以内回收。对于个股的博弈，还是建议围绕超跌个股展开，尤其今年未大涨过、前面有量价趋势、且中长期未完全破位的超跌个股，而买跌卖涨仍是主要策略，具体还需结合盘面灵活应对！