行业缔造者，产能再腾飞
友邦吊顶(002718)
短期趋势：
强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
中期趋势：
正处于反弹阶段。
长期趋势：
迄今为止，共12家主力机构，持仓量总计390.42万股，占流通A股18.63%
中国集成吊顶行业缔造者： 公司主要从事集成吊顶的研发、生产和销售， 多年来始终占据集成吊顶行业龙头地位。 公司分产品收入主要包括功能模块、基础模块、辅助模块及 ACOLL，其中三大模块是公司盈利性最强且收入占比最高的业务， ACOLL 成套家饰产品于 2014 年推出，该部分业务成长性较高，未来有望通过全屋空间延伸实现业务放量。
估值和投资建议
我们预测公司 2016-2018 年完全摊薄后 EPS 为 1.66/2.43/3.15 元。 考虑到吊顶行业发展空间大和集中度低的市场格局，公司 IPO 和非公发项目产能即将陆续释放，在装配式建筑、全装修政策强力推行的背景下，或有望引领行业快速成长。我们给予公司 2017 年 PE 为 40 倍，对应目标价 97.2 元/股，首次给予“买入”评级。
风险提示
原材料价格上涨风险； 募投项目风险； 生产规模快速发展导致的管理风险。
并购天天快递，完善新零售物流生态体系 ，“1+1大于2”效果凸显
苏宁云商(002024)
短期趋势：
该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。
中期趋势：
回落整理中且下跌趋势有所减缓。
长期趋势：
迄今为止，共41家主力机构，持仓量总计18.63亿股，占流通A股37.14%
2017年1月2日，苏宁云商发布公告：全资子公司苏宁物流拟以现金+股权方式收购天天快递100%股权，合计对价达42.5亿元，具体交易方案为：现金29.75亿元收购天天快递70%的股权，70%股权交割完成12个月内以股权方式收购剩余的30%股权。苏宁云商收购天天快递
核心观点：并购天天快递，完善新零售物流生态体系，“1+1大于2”效果凸显。从市盈率以及订单估值角度，本次收购天天快递整体估值较为合理，与“四通一达”上市相比存在一定的折价，天天快递15年营收以及15/16年业务量CAGR实现50%以上的增长，考虑天天快速过去两年的高速增长，二级市场估值相较于收购估值存在提升空间。此次收购天天快递是阿里继续布局菜鸟网络物流战略的重要一步，重资产的角色交给苏宁云商，轻资产由菜鸟网络分配，形成线上线下智能化物流生态体系；聚焦来看，苏宁仓储与天天配送点将形成“1+1大于2”的效应，且背靠阿里，输送订单血液，盘活天天品牌与苏宁仓储资产，有利于提升二者物流整体竞争力，缩小与四通一达差距。除此之外，管理层两年锁定期有利于企业融合，预期效果较为通畅。“零售+物流+金融”估值有望达1825.5亿元，上调目标价至19.61元，维持“买入”评级。
投资建议
“零售+物流+金融”估值有望达1825.5亿元，上调目标价至19.61元，维持“买入”评级。苏宁云商收购天天快递，能够较好的强化苏宁最后一公里配送能力，提高物流网络规模效应和灵活性，提升社会化运营能力，增强苏宁物流综合利润水平。预测2017年苏宁云商体系业务量有望达23亿单（其中圆通：55、申通：47、韵达：39、顺丰：32亿单；按照2016年40%及2017年30%的业务增长预测），贡献净利润约3亿元，考虑苏宁云商收购天天快递后，二者具备较强的协同作用（承接阿里系与苏宁订单），给予2017年PEX60；预测苏宁云商2016-2018年实现营业收入1599.01、1972.37、2379.83亿元，归属于母公司净利润为-2.1、5.5、18.1亿元。综合来看，“零售+物流+金融”估值达1825.5亿元，上调目标价19.61元，“买入”评级。
风险提示
1、与阿里合作不顺畅，不能够在线上线下全面对接；2、线上运营巨额亏损,现金流吃紧；3、金融业务管理风险；
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