本文综合整理自微信公众号趋势交易的奶爸、那些年我们一起做期货及业内专家观点。
11月11日夜盘，空军突然发动“夜袭”，大宗商品市场全盘尽墨，“过山车”行情触目惊心！
盘中，菜粕，pta，棕榈，豆粕，大豆，豆油，橡胶，菜油等多个品种触及跌停。棉花由涨停到一度跌停，最终收跌3.62%；铁矿石由涨停到下跌，最终收涨2.16%；焦炭、热卷、螺纹钢均由大涨到收盘下跌；橡胶收跌4.83%；豆粕收跌3.55%；玻璃收跌3.41%；甲醇收跌4.72%；菜油收跌3.07%；菜粕收跌5.04%，跌停。
昨晚究竟发生了什么？
一句话，就是几分钟，很多人人从天堂到了地狱。
假如你2016年2月16日10万块投入焦炭一直满仓做多，到10月31日变成3.3亿，然后昨天晚上涨停板上满仓做多棉花，10分钟后一切归零。
“大宗商品从涨停到跌停，“黑天鹅”猝不及防。经历过“双11”夜盘跳水行情的交易者感到一百点的无奈与懊悔，从涨停板瞬间到跌停板，手动平仓都来不及止损。“黑色星期五”，一场大屠杀，一堂风险教育课，较量的是风控和心态。”市场让人敬畏，我们都是渺小的尘埃。今天一位期货人撰文讲述了亲历的黑色星期五，文章瞬间刷爆朋友圈，文字无声，大血洗行情却触目惊心！
一起来感受一下：
《大血洗！我所亲历的商品期货黑色星期五》
一、突如其来的不安
深秋的周末夜晚，紧张操劳的一周终于结束，我陪完家里两个小丫头，带着耳机，半梦半醒放松地躺床上听音乐。夜正好，人正好。
商品期货周五晚上9点还有夜盘，但我是趋势交易者，操作比较大的周期，并不关心日内波动，基本很少看。这是难得完全属于自己的时间。
这一周，商品期货多头大爆发，连拉四根大阳线，各品种轮流上涨甚至冲击涨停。我因为顺应趋势全面做多，浮盈很大，基本完成了两三年的预期收益，心中有一种收获的满足。
可就是这种放松和满足，从9点半开始突然变得不安起来。最近商品期货太亢奋太疯狂，物极必反，随时可能出现大跳水。虽然我并不怕大回撤，但得检查账户设置的自动保护性止损是不是全部正常运作。
二、猝不及防的剧变
打开交易软件的时候我惊呆了，文华商品指数再次大涨接近2.5%，铁矿、棉花等品种早早封上涨停，其余各个品种也都涨幅巨大。
这里顺便解释一下，由于期货是带有8-10倍杠杆的市场，因此文华商品指数涨2.5%，强度基本等于股票大盘指数2个涨停。而在此之前，本周文华指数已经连续上涨10%。
这太不正常了。虽然趋势交易从不追求逃顶，但我也清晰记得一位前辈曾经说过：当市场出现快速巨大上涨，短期获取大幅利润时，应当适当减仓，因为，你不能指望天上掉馅饼这种好事会没完没了。
于是我检查了账户，对两个短期连续飙涨的品种做了减仓，并告诉朋友，让他也减点。
我们都知道大跳水随时会到来，但没想到随后，会这么快以这样的方式到来：就在减仓后不久，不少品种快速下跌，瞬间翻绿。我还觉得无所谓呢，既然跳水不可避免，迟来不如早来，市场的本质属性本来就是波动。
谁知才过几分钟，就听到账户里有自动止损成交的提示音传来。我简直不相信自己的耳朵：账户每个品种刚刚还都浮盈巨大，为了扛住可能出现的剧烈调整，我每个保护性止损都预留得非常远，加上今晚的大涨，距离更远了，怎么可能现在触发？
急忙一看，惊天巨变，自选合约竟然满屏跌停！最不可思议的棉花，直接从涨停砸到跌停。（图最后两栏的红色背景框，表示涨停价，绿色背景框，表示跌停价）
三、不断传来的噩耗
各个和期货相关的群开始骚动，各类自媒体上也有消息不断传出。如果说这晚的商品期货是一场大地震，那么和大地震唯一的区别在于：通讯联系没有受到影响，可以用最快速度知道灾情。
有人可能认为，大暴跌屠杀的只是多头，空头应该都赚大发了。其实不是，不少空头在晚上开盘就已经被快速拉爆，或者刚止损投降，没有等来这波罕见的空头暴利。
不少关心我的朋友纷纷发来问候（在此深表谢意），我来不及仔细清点账户，感觉虽然损失巨大，好像还没受到致命伤害，于是先发了一条微博：
当时，心中不禁悲凉，就好像，幸存的老兵刚刚从惨烈战场带着满脸炮火下来，就好像，幸存的灾民刚刚从地震废墟中带着满身泥灰站起，哽咽着和大家说：死了，都死了，就剩下我们几个……
四、失去效果的风控
屠杀已经发生，损失已成事实，我冷静下来，开始仔细清点手里余留的持仓，还有刚刚止损成交的情况。发现虽然设置了自动保护性止损，但实际损失根本无法控制。
产生这种问题的原因是：实在跌太快，止损单来不及报出，或者报出后来不及撮合，直接以跌停价成交了！
我棉花预设的止损位，在经过晚上棉花再次涨停后，已经距离最高价超过10%（可以想象下，8-10倍杠杆的市场，10%是多么惊人的数字，要知道，晚上棉花涨停，也不过涨了5%），这么远的距离被击穿不算，还实际卖在了跌停板价格上，比预想的损失多很多。
也就是说，我布置的风控，在此刻、在部分品种上（就棉花和PTA，不是全部）失效了，没能完全保护好我。这两个品种波动都特别巨大，下跌都特别快。
遭遇这种情况的人很多，而另外有很多人，遭遇了另外的麻烦：当时由于成交巨大，账户大面积无法登陆，根本无法及时开展相应处理……
五、大灾过后的警示
事情已经过去，再怎么回味、再怎么想当初也无法改变。唯有痛定思痛，着眼未来。
1.最坏的情况，往往比能想到的最坏还要坏。从周三开始，其实我已经连续发帖提示风险，也自认为做了很坏的打算和很充分的应对。但是，当狂风暴雨来临时，才发现，市场的瞬间波动，远超想象。什么百年一遇、千年一遇，交易几年就可能全部撞上。去年的股灾1.0，难道不是这样？
而且，最大的黑天鹅往往是：关键时候所有措施都可能失效！
2.杠杆市场，纪律的重要性等同于生命。在股市，只要不借钱炒股，哪怕做错了，基本都有回旋余地。但是，一旦进入期货市场，由于高杠杆的存在，每一个错误、每一次不利都会被放大数倍。短短十几分钟，我今年以来积累的盈利，一把被擦去大半。
我还是幸运的，因为，在最顺风顺水的时候，始终没有忘记控制仓位，始终没有忘记设置保护性止损。再怎么说，手上仍然保存有可以接受的利润。而不少兄弟，一个没留神，就此彻底倒下。
3.如果不把防守放在第一位，所有胜利将没有任何意义。在高杠杆市场，哪怕我们打出再辉煌的战役，做出再漂亮的业绩，如果不时时刻刻想着防守，只要一次稍大的失败，只要一个偶然的失误，都会顷刻崩塌，前功尽弃。
这也是期货最难最悲剧最不“公平”的地方：做对和做错的重要性完全不对称，再多的对，清零只需要一次错。我们大胜百次，下一次可能的遭遇会有两种（胜、败）；但只要大败一次，就可能再也没有下一次。胜中永远有败，而败中，可能再也没有胜。
就好比，爱上一个不爱你的人，你对他（她）做百件事、千件事，只要有一件小事没让对方称心，他（她）就能忘掉你所有的好。
4.在市场面前我们都只是尘埃，记住永远敬畏。商品期货这样的一次大地震，但是在文华商品指数中，留下的是什么呢？我们看图：
涨了那么久，只要最后面这样一根阴线，前面大部分指数涨幅都还在呢，我们那么多利润便荡然无存，不少人便瞬间爆仓血本无归。我们每个交易者，原来这么渺小……这也再次证明了我前面说的，做对和做错的重要性完全不对称。
记住永远敬畏吧，如果想在这个市场活得久一点。同时在这里也劝告近期一些不断咨询我，对商品期货跃跃欲试的朋友：远离期货、远离杠杆！
2016年11月11日，注定被载入商品期货交易史的一夜，注定让很多期货人彻夜难眠的一夜。亲历者奶爸，连夜录于2016年11月12日凌晨。
注：对文章中的图文引用，统一致谢。
（作者：趋势交易的奶爸）
对于双“11”期货市场发生的“血洗”、“屠杀”、“爆仓”行情，恒泰期货有限公司首席经济学家,副总经理江明德进行了深刻的解读：
在期货市场，人性被杠杆放大到极致！而且是反人性，保证金交易直接放到人性弱点，人在贪婪面前迷失概率很大，很难做到理性自控！
昨晚如此疯狂，是因为2016年大宗商品出现了罕见上涨投资机会，尤其是黑色金属，焦炭焦煤动力煤系列，一年涨幅收复前面几年下跌幅度，这些品种已经超过2013年商品价格，出现快速而且幅度如此之大涨幅确实很少见，资金是嗜血的，有好的投资机会必然引来更多资金进来炒作！
交易所在最近每周出来措施降温，市场没反应，总归有天要爆发！
同时这里要注意，那就是程式化交易会引起市场触发连锁反应！其实这样大幅度和快速波动，止损设置也会出现很多成交不了现象！
一百年前投机前辈利弗莫尔就告诫我们：投机，天底下最切头切尾充满魔力的游戏。不过这个游戏，愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩玩。上述这些人如果贸然卷入，到头来终究会一贫如洗！
大部分自信满满的人，到期货市场，最终结果，一定是失败、只有敬畏市场的人才能够生存。
期货市场本身并没那么可怕，可怕的是我们的贪婪，是太高的杠杆。
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