在接近疯狂的连创新高之后，周三金融股快速跳水带动沪指冲高回落，创业板、中小板则受益于跷跷板效应而逆势崛起，煤飞色舞接力金融股，地产板块受益政策预期集体上涨，沪指最终仍放量收涨，两市成交创下超过9000亿的历史天量。
金融股在近期的疯狂拉升后出现跳水，让市场又到了思考该恐惧还是该贪婪的时刻了。首先，我们前期所说的支撑这一轮中期慢牛行情的逻辑仍然在被进一步强化，也就是稳增长政策持续发力下的经济软着陆预期和转型改革的进一步深化。当前是对经济软着陆背景下改革与转型驱动经济进入新常态的期待所催生的牛市行情的开端，而再往后，则是新常态建立起来之后，股市对经济基本面更加可持续、有质量增长的反映。因此，我们应当坚定对于中期牛市行情的信心。至于短期来说，金融股的暴涨是否过头？我们认为其背后是有基本面支撑的，虽然短期涨速过快，但并未透支基本面的支撑，短期急调之后仍有上涨空间。因此，我们建议投资者不必对短期的波动过于纠结。但金融股短期估值得到一定程度的修复之后，市场风格会更加趋于均衡，中期转型逻辑下新兴成长的配置价值不变。操作上，建议投资者持股为主。