主持人 苏启桃特约嘉宾 杜明学
蓝筹股行情还没结束，现在适时回档整理更有利于下一波行情的开启，投资者应改变几年来的熊市思维，顺势而为，跌多了即是机会。
主持人：7月份金融数据较前期普遍出现回落，而近日大盘也表现出上涨乏力的迹象，有观点认为大蓝筹行情已告一段落，是否认同这种观点？
联讯证券杜明学：近日央行公布的7月份金融统计数据显示社会融资规模比上月少增1.69万亿元，M2较上月下降1.2个百分点，人民币贷款比上月少增6948亿元，存款较上月减少了5.77万亿元，从社会融资规模、新增贷款、新增存款、货币供应量增速来看，都低于市场预期。
沪指从7月22日的2049点开始，受沪港通消息面的不断增多影响，行情突然好转，蓝筹股行情开启，沪指连连上涨，有一种逼空的错觉，给人以不真实感，毕竟中国经济整体环境并没恢复得有多好，社会转型、经济调结构仍处于艰难过程中，虽然有了政府微刺激、定向降准等措施一道道推出，让人有了一些憧憬，这波行情的上涨，也是在机构看到政府反复提及到今年的经济增长目标将在7－8%之间，把经济下滑势头遏制住，微增长，让机构有了做多的信心，基金纷纷把低仓位调高，境外热钱的加速流入更是起了推波助澜的作用，市场上各蓝筹板块轮番上涨，先有有色金属的抢眼上涨，后期连煤炭和钢铁板块也轮番上涨，让人大感意外，直呼看不懂，这波行情就是在这样一种夹杂着各种犹豫、怀疑中上行。
这波行情沪指最高涨到8月13日的2230点，从技术形态来看，有M头的嫌疑，7月29日的2170点到8月5日的2226点为第一个顶部，然后回落到8月8日的2180点为一个底部，再到8月13日的2230点为一个顶部，之后又出现回落走势，如果M头的假设成立，那么沪指将会回落到2170点附近，从箱体理论上来看，也成立，即2230点为上箱顶，2170点为下箱底，沪指近期在这个箱体里运行，再等待市场消息面、资金面的变化做出新的选择。
从两融市场情况来看，8月以来与7月份全月的增幅相当，都超过了300亿元，不过央行和国家统计局公布了7月份的经济数据后，资金出现了分歧，近期两市遭遇到了资金的大额净流出，反映机构的分歧开始加大。
因为7月份数据不佳，市场有观点认为“未来降息可期”，这是基于央行相关负责人的表态“未来将继续实施稳健的货币政策，既保持定力又主动作为，适时适度预调微调，增强调控的预见性、针对性和有效性”而作出的推测，认为如今货币政策进一步放松的可能性将大幅上升。
笔者认为，蓝筹股行情还没结束，只是在上行过程中，因为前期涨势太猛，超预期，现在适时回档整理更有利于下一波行情的开启，投资者应改变几年来的熊市思维，有一点上涨就怕了，有一点跌就恐慌了，沪港通题材的存在、外围热钱的持续关注、中央稳增长的信心，都可以给我们以希望，只是在具体操作上，顺势而为或更主动一些，跌多了即是机会。