热点快速轮动延续强势震荡
国都证券孔文方
本周沪深两市大盘维持强势震荡。全周上证指数微涨0.63%，创业板指数大涨4.97%，中小板指数上涨2.96%；金融、地产等权重股横盘震荡，各类中小市值题材股轮番表现。
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经济面上，汇丰中国8月制造业PMI初值50.3%，创近三个月最低。回顾7月下旬，汇丰中国7月制造业PMI初值意外升至52.0%，并创18个月最高水平，成为市场大反弹的重要导火索。经济数据的大起大落，显示出中国实体经济仍面临下行压力，投资者分歧有所加剧，引发市场震荡。
流动性上，周二和周四央行分别进行了300亿元和100亿元14天期正回购操作。本周公开市场实现净投放110亿元。月末财政缴款因素，以及新一轮IPO对资金面的冲击，双重因素叠加，8月底资金面明显偏紧。
本周场内存量资金积极博弈，传媒、电子信息等各类中小市值题材股短线走势相当活跃。从目前来看，沪市日均成交额维持在相对高位，不过大盘想要走出规模更大的中级反弹，必须有场外增量资金持续大规模进场。
下周趋势看平
中线趋势看平
下周区间2180-2260点
下周热点中小市值题材、国企改革
下周焦点政策、成交量
轮涨格局仍在延续
光大证券(601788,股吧)曾宪钊
本周沪深两市大盘维持强势震荡，不过创业板指数再度创下近五个月以来的新高，目前行情依旧向好，在深化制度改革和新兴产业政策利好刺激下，市场轮涨格局仍会延续。
经济面上，8月汇丰PMI预览值为50.3%，为3个月低点，8月上旬发电量增速为负增长0.1%，电力耗煤同比增速回落至-25.3%，数据的不乐观，显示经济复苏的底气不足，出口对经济的拉动作用有所下降。考虑到7月份信贷数据的回落，宏观经济的波动，还需要货币和财政双重刺激才能稳定。
值得注意的是，外部资金持续向A股流入的迹象仍未减缓，一方面，截至8月21日沪深证券交易所发布的数据，两市融资融券余额已达到4963亿元，且在过去5个交易日中保持日均40亿元的净增长；另一方面，截至8月13日的一周中，约8亿美元资金流入香港和内地股市，为连续第十周资金流入，流入资金量较前两周略有回落，但仍显示出投资者参与中国股市的热情在持续升温。同时，海外追踪A股的ETF也有约6.5亿美元资金流入。
基本面的弱复苏和二级市场资金的宽松，显示出本轮行情是由资金推动，而资金的来源是存量资金杠杆、海外资金抢跑“沪港通”、信用风险释放导致的大类资产配置转移等三重因素。在二级市场盈利效应和其它大类资产配置需求减弱的背景下，市场的风险偏好仍有提升空间。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间2180-2350点
下周热点混合所有制
下周焦点新兴产业政策
或维持高位震荡
太平洋证券周雨
本周，沪深两市大盘维持高位震荡。虽然上周公布的7月份宏观经济和金融数据不及预期，但大盘调整幅度有限，显示市场情绪趋于乐观。
资金面上，本周二央行在公开市场进行14天期300亿正回购，周四在公开市场进行14天期100亿正回购，中标利率却维持在3.7%。鉴于本周到期资金共计510亿元，本周公开市场净投放资金110亿元。在前期连续两周资金净回笼之后，央行于本周和上周又实现了两周资金净投放。
经济面上，8月汇丰PMI预览值为50.3%，环比下降1.4个百分点，创近三个月最低。从结合之前公布的7月宏观经济数据来看，当前经济复苏的动力稍显不足，8月中观行业高频数据开始出现偏弱迹象，三季度经济下行压力或进一步加大。后市相关刺激政策的出台值得重点关注。
展望下周，受第三轮IPO开闸的影响，市场资金或存在一定的分流冲击。但从当前市场热点活跃度来看，个股的赚钱效应尚未减退。笔者维持股指震荡向上的判断，目前创业板指数已经连续四周跑赢同期大盘，建议投资者在操作上重点关注中小市值个股。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间2200-2300
下周热点消息面
下周焦点成交量
2250点一线仍有震荡拉锯
申银万国钱启敏
本周沪深两市大盘延续高位震荡，重心小幅上移。上证指数受制于2250点一线震荡加剧，而创业板指持续走高。经济数据和市场情绪有所反复，但投资者风险偏好仍然较高，局部热点将延续，当前仍是相对的可操作阶段。
引发这一波行情的核心逻辑在于，政策面刺激不断加码情况下经济小周期回暖，而沪港通预期和政策利好板块持续表现。短期来看，这一逻辑尚未根本转变，但有一些变化值得关注：一方面，深成B指下半年以来持续强势，已创出三年多来的新高，这不失为观察沪港通热情的一项指标。最近其走势出现了一些高位调整迹象，前期市场风格的延续显露疲态；另一方面，经济数据反复使得投资者心态不稳。7月的信贷和经济数据及8月的汇丰PMI初值都出现了超预期回落，使得投资者对于后续政策走向和经济趋势出现分歧，这也表现在了市场主导板块上，土改、户籍改革等主题炒作接棒了前期强周期的有色煤炭和早周期的金融地产，但这些主题毕竟是去年三季度热点的炒冷饭，行情的延续性和强度受限，不过相较于去年三季度，当前阶段的资金面和政策可操作空间上还是有一定比较优势的，后续主题轮动有望稳住股指重心，保障局部热点持续发酵。
此外，从技术面看，上证综指2240点一线是去年三季度以来这一较大级别箱体运行的上轨，阻力较大，短期震荡拉锯在所难免，但当前阶段投资者的风险偏好仍然较高，两市量能维持在3000亿以上水平，市场活跃度较高，可控制仓位，适当关注热点。中期看，随着中报时点过去对于估值的压制不再，小市值品种有望逐步回归市场交易重心。
下周趋势看平
中线趋势看平
下周区间2170-2250点
下周热点市场热度、政策面
下周焦点享受政策红利的板块
资金分流凸显沪指或下破2200点
西南证券(600369,股吧)张刚
本周大盘维持高位震荡，周内小市值品种表现明显强于大市值品种。两市成交金额处于3100亿元以上的高水平。
新股发行方面，好利来、菲利华(300395,股吧)、中来股份(300393,股吧)、天和防务(300397,股吧)、亚邦股份(603188,股吧)、华懋科技(603306,股吧)、节能风电(601016,股吧)、福斯特(603806,股吧)8月28日网上申购。腾信股份(300392,股吧)、迪瑞医疗(300396,股吧)8月29日申购。重庆燃气(600917,股吧)9月1日网上申购。此前7月23日、24日合计发行的9只新股网上和网下冻结资金合计约6547亿。下周预估冻结约9000亿元。二级市场将面临资金分流。
资金面上，周四央行开展100亿正回购，较周二明显缩量近七成，而中标利率继续持平于3.70%。本周公开市场实现连续第二周净投放，实现资金净投放110亿，较上周略少30亿。尽管央行连续2周净投放释放出一定的维稳信号，但每周净投放量并不多，两周合计累计净投放仅250亿，显示并未大幅放松的意图。
此外，全国中小企业股份转让系统做市商制度将于8月25日启动，首批将有43家挂牌公司采取做市转让方式，涉及42家做市商，将对机构资金形成分流效应。再加上10只新股也分别于28日、29日开始申购，二级市场将引发套现压力。目前大盘在年内高点位置滞涨横盘，大盘可能会向下震荡调整。
下周趋势看空
中线趋势看空
下周区间2180-2240点
下周热点次新股
下周焦点资金分流、成交额
进二退一格局有望维持
信达证券刘景德
近日沪深两市大盘震荡攀升，上证指数最高冲至2248点震荡回落，最低探至2211点又探底回升。从市场运行格局看，沪综指和深成指都处于上有压力下有支撑的境地，上证指数在2250点附近有压力，在2200点附近有支撑，上证指数只有涨到2270点以上，才能打开上涨的空间。
从市场热点看，近日传媒、软件、港口、网络金融等板块轮番上涨，但是地产、银行等依然反复震荡回落。从成交量看，近日沪深两市日成交金额都在3000亿以上，这有利于维持股市震荡走高。
近日软件、传媒、港口等部分行业利好政策不断出台，相关热点板块轮番上涨，这将继续推动股市震荡盘升，上证指数有望突破2250点，大盘将继续维持进二退一的格局。理由如下:首先，经过短线震荡整理，短线指标已经回调到相对低位；第二，近日银行、地产等大盘蓝筹股短线指标已经处于低位，8月22日万科和招商银行等已经止跌回升，一旦地产、银行全线上涨，将推动大盘维持上涨行情；第三，近日新股集中发行，可能对股市资金面造成压力，但是不会影响股市逐步转好的局面。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间2210-2270点
下周热点地产股、银行股
下周焦点大盘能否延续升势
数据扰动无碍强势格局
华泰证券(601688,股吧)周林
本周上证综指在前三个交易日连续创出新高后，周四公布了汇丰中国8月PMI初值为50.3%，创近三个月的最低值，低于一直预期的51.7%。受此影响，市场一度跳水，不过股指随后再度反弹，上证综指周K线已形成六连阳之势。
从上周较弱的信贷数据到本周汇丰中国8月PMI初值，虽然数据都不太理想，对市场形成了一定扰动，但从市场表现看，没有动摇资金做多格局。首先，来源于政策面的刺激，无论是国资系统的改革，还是沪港通的即将实施，以及各类产业政策扶持，对市场结构型牛市的产生起到了重要推动作用；其次，持续宽松的货币政策使得市场流动性比较充裕，市场融资成本降低，股市吸引力提升；再次，机构资金不断涌入市场做多，从QFII基金投资A股比例的提升，揭示了外资长线资金对A股市场的看多态度，同时到国内公募及私募基金的不断加仓，市场出现了价升量涨的良性局面；最后，近几个交易日沪深两市平均都有30多只个股涨停，没有跌停股票，显示投资者情绪明显好转。
操作上，建议投资者以波段操作为主。在投资机会把握上，首先选择估值较低的有业绩保证的个股，其次要选择有事件驱动或者政策支持的行业个股进行投资，这类股票一般能获得短期较高的投资收益。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间2200-2280点
下周热点结构性个股轮涨
下周焦点7月工业企业利润
多空分歧使市场振幅加大
民生证券吴春华
本周沪深两市大盘维持高位震荡。在久攻不下后，多空双方分歧开始加大，继而带来市场的大幅震荡。短期来看，由于新股发行、经济数据低于预期以及资金面维持偏紧格局等因素影响，市场有考验重要支撑位的可能，市场震荡幅度或加大。
首先，在经历了一段空窗期后，市场引来了第三批IPO发行，下周将有10只新股申购。新股上市的良好表现以及无风险收益，将抽离市场资金，短期流动性或受到影响。
其次，8月汇丰PMI初值为50.3，低于市场预期。需求方面，新订单指数和新出口订单指数都出现了下滑的态势，显示需求有减弱迹象；供给方面，原材料去库存化仍在进行，需求放缓，也会使企业采购受到限制。结合7月宏观数据，经济下行压力依然存在。
最后，技术上看，市场在经历了200多点的反弹后，大幅震荡都在情理之中，多年的下跌积累了过多的套牢盘，清理浮筹需要过程，市场很有可能以时间换取空间来消化上档的压力。
对于后市，由于引领市场反弹的银行、煤炭、有色金属等蓝筹股经过调整，有继续走好的可能，对指数的影响偏正面。从目前来看，“改革+估值优势+价值创新”依然是市场的主要热点，仍可继续关注。
下周趋势看平
中线趋势看多
下周区间2180-2280点
下周热点港口、海运以及高铁
下周焦点新股发行
短线调整压力加大
东吴证券(601555,股吧)罗佛传
本周沪深大盘呈现高位震荡走势，空方屡次试图打压，但效果不佳，而多方则以沪指2200点附近构筑重要防线。预计短线股指仍将延续震荡整理走势，不排除出现一定程度的回调，但中线上升趋势仍将延续。
从近期市场走势来看，发动第一波主升浪的金融、地产、煤炭和有色等权重板块集体休整，此类板块由于消耗资金过多，同时累积了较多的获利盘，在两市成交量无法进一步放大的背景下，这些权重板块再度上攻的难度颇大，在空间调整相对有限的情况下，只能在时间上多震荡休整几个交易日。此外，值得注意的是市场风格已经重新切换到了中小市值品种操作，中小板和创业板指数节节攀升。具体到题材上，诸如土地流转、石墨烯、计算机、3D打印等概念轮番启动，龙头个股高举高打，制造了较好的赚钱效应，有效地稳住了市场人气。操作上，投资者可以顺着抓小放大的思路，挖掘相关个股的投资机会。
技术上，短线来看，MACD指标高位钝化后死叉，并没有随指数创新高而创新高，60分钟周期上MACD也出现持续的顶背离迹象，因此，指数短期调整压力较大，仓位上不宜过重，以波段操作为宜。
下周趋势看空
中线趋势看多
下周区间2180-2280点
下周热点节能环保
下周焦点权重股动向
改革行情方兴未艾
五矿证券符海问
沪综指周线悄然六连阳，创业板指数更是表现抢眼，创下5月份阶段性底部反弹以来新高。本周除了并购重组概念表现出色外，文化传媒板块涨幅也名列前茅，从未来政策取向看，改革的不断深化有望推动股指继续走强。
种种迹象表明，下半年开始，各行各业的改革将进一步发力。如果说2013年创业板的率先大涨是改革行情前兆的话，那么近半年来跟国企改革有关的标的大涨，却是进一步印证了改革行情方兴未艾。改革不会只停留在某个或某几个行业，应当是各行各业都需要改革，以适应社会发展和时代需要，这将使得A股各板块将呈此起彼伏之势。按照常理，从7月份金融数据超预期回落和8月汇丰中国制造业PMI创3个月新低的情况看，市场应有所回落，但情况却并非如此，指数一路上行，并有不断创反弹新高之势，表明行情向好基础较为坚实。
此外，A股对外资吸引力与日俱增。EPFR有关数据显示，欧洲股基资金呈净流出之势，这些资金目标明确指向新兴市场。已实现过去11周以来的第十次净吸金。A股自然不会受到这些资金的忽略。二是移动互联网的快速发展，将使科技股有望再度成为A股刺激点，A股相关概念有望继续上行。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间2230-2300点
下周热点科技股、改革相关板块
下周焦点大盘能否突破2300点
积极关注前期滞涨个股
财通证券胡鹏
本周大盘依托10日线缓步震荡上行，成交量继续维持在1400亿以上水平，从短期看，市场处于去年9月份到目前的一个大箱体的顶部，在这一位置有相当大的筹码回吐压力，且从七月下旬到目前的快速上涨，估值修复行情已近尾声，因此从目前位置股指很难再次快速上涨，股指高位震荡将是大概念事件。
消息面看，经济基本面的不确定与IPO的加速将是未来干扰行情向上突破的最大阻力。一方面，中国8月汇丰制造业PMI初值50.3%，创三个月新低，远不及市场预期的51.5%；订单和就业指数均出现下跌，另一方面，接下来的IPO发行节奏或将加快，由于下周月末因素的叠加影响，资金面的相当紧张或将进一步让市场承压。
近期市场由于基本面出现利空因素，股指短期上涨幅度受限，建议投资者可采取“轻指数重个股”的投资策略。投资风格方面，建议投资者积极关注前期滞涨的个股，与此同时，作为贯穿全年的主线，国企改革出现加快迹象，建议投资者关注。
下周趋势看平
中线趋势看多
下周区间2200-2250点
下周热点滞涨股、国企改革股
下周焦点经济数据、成交量
大盘或震荡走高
新时代证券刘光桓
本周沪深两市大盘呈现高位震荡格局。由于本周公布的经济数据低于预期，市场担忧情绪上升，大盘出现高位宽幅震荡,不过后市大盘仍有望保持强势格局，继续向上拓展上升空间。
流动性上，本周央行在公开市场上进行了两期14天期正回购操作共计400亿元，中标利率持续在3.7%，对冲本周到期的资金510亿元，本周央行在公开市场上净投资110亿元，为连续两周小幅净投放资金，显示央行有意维持市场流动性稳定态势，但又不大规模释放流动性。
技术面上，日K线上，市场多头拒绝大盘向下深幅调整，努力维持大盘在高位横向震荡整理，周五再度放量收复了5日均线，使得均线系统继续保持多头排列上行，形成大盘强势震荡走高的态势。下周将有11只新股IPO，预计将抽资9000亿元资金，对大盘有一定的冲击，因此下周大盘有可能再次出现剧烈宽幅震荡。
不过从目前来看，尽管近期密集披露的经济数据低于市场预期，新股IPO有一定的压力存在，但政府稳增长的预期也在加强，市场流动性仍较为宽松，国企改革、沪港通等制度改革红利仍在继续释放之中，大盘仍有望保持强势。后市若成交量出现萎缩，则大盘有可能出现高位宽幅震荡，后市若成交量配合理想，则大盘有望向上拓展空间。
下周趋势看平
中线趋势看多
下周区间2210-2280点
下周热点央企改革、石墨烯
下周焦点经济数据、货币政策