网友提问:
华润双鹤(600062)
研报日期:2018-08-24 华润双鹤(600062) 投资要点 “低开转高开”叠加销售推广力度加大导致营收与利润增速有差,去年高基数带来利润端增速放缓,分版块看公司整体经营向好:公司上半年实现营收40.88亿元,同比增长32.89%;归母净利润5.83亿元,同比增长11.98%;归母扣非净利润5.60亿元,同比增长11.60%。根据公司销售费用111%的同比增速叠加公司毛利率提升明显,我们判断公司营收与利润增速差距较大的原因为“两票制”带来的“低开转高开”导致,同时公司销售推广力度加大,为未来业绩增长做铺垫。公司上半年增速放缓我们认为除去销售费用增加以外,主要原因为去年上半年基数较高导致。输液板块公司软包装销量占比较2017年年末再提升3个百分点。其中重点产品BFS收入实现35%增长,直软输液快速导入市场,收入同比增长55%。慢病平台二线品种快速增长,老品种稳中有升。公司慢病平台实现收入15.29亿元,同比增长31.05%。公司专科业务营收实现3.35亿元,同比增长40.52%。毛利率为73.37%,比去年同期提高了10.04个百分点。专科业务实现快速增长,受“两票制”带来“低开转高开”的影响毛利率提升明显。 并购湘中制药丰富产品线,收购济南利民助力公司整合,公司制剂板块持续向好:报告期内,公司以1.44亿元收购湖南省湘中制药有限公司股权45%。同时公司公告以8.48亿
网友回复
自带撬棍:
连续出研报,股价会长不?
烟缘人生:
请老乡别走!
自带撬棍:
我就关心股价!
股友f0xNPX:
套了35%个点
不败而胜2011:
利润调节是主因,现金流量金额高达8.6亿。