网友提问:
均胜电子(600699)
研报日期:2018-08-24 均胜电子(600699) 高田并表增厚业绩,中报表现超预期 8月23日,公司披露2018年中报,2018年H1实现营收226.34亿,同比+72.9%;归母净利8.21亿,同比+33.39%,扣非后归母净利4.56亿。二季度实现营收156.49亿,同比+138.39%;归母净利7.9亿,同比+93.78%。公司业绩增长超过此前预期,主要原因是高田并表后产能逐步释放和整合持续推进所致。高田交割后,均胜安全新获订单约50亿美元,我们认为随着KSS和高田整合的推进,规模效应显现,公司毛利率有望逐步回升,我们预计公司2018-20年将分别实现盈利约为12.47/12.11/15.25亿元,对应EPS分别约为1.31/1.28/1.61元,维持“买入”评级。 高田并表收入增长,毛利率下滑 2018年H1,公司收入增长72.9%,主要是4月完成收购高田之后产能释放和整合所致;毛利率15.13%,同比下降3pct,主要是高田并表,拉低毛利率;销售费用率1.8%,同比上升0.06pct;管理费用率10.07%,同比下降0.01pct;公司产生非经常性收益3.65亿,其中9.44亿为因折价收购产生的一次性收益,5.07亿为收购高田产生的相关费用。公司已将KSS公司和高田公司除PSAN业务以外主要资产整合为均胜安全,我们认为随着整合的顺利推进,毛利率有望恢复。
网友回复
吕大神仙:
这个回购与内幕交易不就是一回事嘛
北仑2007:
看了你3.5年股龄,真不好说你
切茄子:
狂打不看好并购高田的机构资金的脸
Bull1949:
资金游戏
股友vi5HZJ:
回购注销符合国际潮流。呵呵。
市场不地道:
唱多找接盘侠!