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华新水泥(600801)
研报日期:2018-08-24 华新水泥(600801) 事件:近期公司发布中报,2018上半年实现营收118.83亿,同比增长26.76%,归母净利20.68亿,同比大幅增长184.07%,综合毛利率、净利率分别为37.76%、19.05%,同比上涨11.63、11.10个百分点。二季度实现营收73.74亿,归母净利15.38亿。公司拥有水泥产能近9000万吨,骨料产能2100万吨,混凝土产能2380万方。各项业务齐头并进,弹性龙头营利双增。分产品看,公司水泥业务实现营收99.67亿元,同比增长24.33%,其中,水泥及熟料实现销量3216万吨,去年同期为3180万吨,同比微增1.13%,我们观察到同期全国水泥产量下滑0.27%,尤其是公司大本营湖北,1-6月水泥产量同比下滑6.84%,公司产销表现显著优于行业平均,一定程度反映出,行业盈利情况较好情况下,仍因供给侧改革、环保缩减产量、熟料控制外销等因素推动大企业市场份额提升。公司水泥熟料平均售价约324.7元/吨, 去年同期为263.8元/吨,同比提高近61元。熟料业务实现收入4.76亿元,同比增长27.22%,占比4.0%。此外,混凝土业务实现快速增长,涨幅29.21%。骨料业务实现销量612万吨,营收增速达54.48%。分化到单位利润指标,上半年水泥及熟料吨毛利约为125元,去年同期约为68元,同比提高57元,吨三费从
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小波318:
你们就多买些呀,发个求的研报
屡败屡战执心不改:
目标价1000,小散们抓紧买,机构给你们发钱