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爱尔眼科(300015)
研报日期:2018-08-27 爱尔眼科(300015) 业绩再超预期 2018 年上半年实现营收 37.80 亿元(+45.94%),归母净利润 5.09 亿元(+40.61%), 扣非归母净利润 5.27 亿(+44.50%), 2018Q2 利润增速 46%,较 Q1 又继续提升, 业绩超预期。 屈光业务引领高增长,量价齐升 分业务来看, 三大核心业务中屈光项目收入 14.65 亿,同增 84%,白内障项目同增 17%,视光服务项目同增 28%。 门诊量 274.41 万人次(+21.97%);手术量 28.00 万例(+20.43%), 较上年大幅提升; 全飞秒、 ICL 等高端手术占比进一步大幅提高,形成量价齐升。未来随着消费升级全飞秒逐步替代飞秒,高端手术比例有望进一步提升。 毛利率 47.66%, 微升 0.70 pp, 净利率略降至14.48%。销售费用率下降 1.01pp 至 2.98%,管理费用率上升 0.33pp 至14.18%,财务费用率上升 0.15pp 至 0.38%,预计随着公司分级连锁网络不断完善,经营管理效率将不断提高,盈利能力仍有提升空间。 内生增长依旧强劲,海外并购完善布局 体内医院保持较高增速,从子公司业绩来看, 十年以上的成熟医院也保持了20%左右的利润增速(长沙+29%、成都+27%、衡阳+51%、武汉+19%、石家庄+20
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股友Qjr7Yo:
这种时候出那么多好消息??烦死人的套路