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华友钴业(603799)
研报日期:2018-08-28 华友钴业(603799) 事项: 2018年8月27日晚,公司发布2018年半年度报告,2018年上半年公司实现营业收入67.83亿元,同比增长79.05%;归属净利润15.08亿元,同比增长123.38%。2018年第二季度,公司实现营业收入33.52亿元,环比增长23.03%;归属净利润6.57亿元,环比下滑22.8%。 评论: 价格虽跌但均价仍在高位、2018年第二季度毛利环比仍在增加。虽然五月底市场价格开始普跌,但四五月价格仍在高位,2018年第二季度主要钴产品均价仍高于第一季度,MB低级钴/SMM四氧化三钴市场均价分别为69.53(+7.5)万元/吨和47.47(+3.89)万元/吨。虽然销量下滑,但营业毛利仍增加1.99亿元至14.04亿元。 财务费用及企业所得税增加致2018年第二季度归属净利润环比下滑。2018年第二季度,公司财务费用2.62亿元,环比大增2.18亿元,主要因为融资规模增加、融资成本升高所致。公司的企业所得税为2.48亿元,环比大增1.95亿元。上述原因为公司第二季度毛利增厚,但归属净利润环比下滑的直接原因。 电钴短期有望企稳并反弹。我们认为:1)需求季节性反弹。八月中旬开始,欧洲部分电钴终端用户已结束夏休回到市场,询单开始增加,成交也开始增加。2)供给短持续收缩。从四月份以来,因国内电钴大跌,但国外跌幅
网友回复
股海一蛟l:
这样写,是因为没有人买吗?
股友342lLd:
机构博弈,看看谁拿的筹码多吧,机构博弈
走出地平线_dq:
70
wangyifile:
不同的研报代表不同的利益