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中国化学(601117)
研报日期:2018-08-30 中国化学(601117) 事件: 公司发布 2018 年半年度报告, 2018 年上半年实现营收 340.08 亿元,同比增长 36.34%;归母净利润 10.85 亿元,同比增长 27.95%。 点评: 毛利率有所降低, 经营性现金流大幅改善: 公司 2018 年上半年实现毛利率 11.93%(2017H1 为 13.76%),同比减少1.83pct, 实现净利率 3.47%(2017H1 为 3.76%),同比减少 0.29pct;期间费用率 6.38%(2017H1 为 7.83%),同比下降 1.45pct。 公司上半年经营性现金流净额为 32.95 亿元,较上年同期增加 331.53%,主要系公司加强项目资金清收力度,严控分包及采购资金流出;投资性现金流净额为-6.73 亿元,同比减少 101.86%,主要系理财投出资金高于收回资金,但绝对数较上年同期均有所减少所致;筹资性现金流净额为-4.88 亿元,同比减少 210.74%,主要系偿还借款本金、利息支付的现金以及上半年支付普通股股利,而 2017 年普通股股利在下半年支付所致。 工程施工项目加速落地, 转化营收加快: 工程施工(承包)作为公司传统核心业务, 2018 年上半年实现营收 285.70亿元, 同比大幅增长 38.09%,营收占比 84.55%, 主要是随着公司
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王天宏论市:
我每天都有公开股票送给大家,但我不保证每一只都涨!没人能100%,能做到大概率就好,而我已将大概率做到75%以上。加关注,方便查阅。