网友提问：
星网锐捷(002396)
研报日期：2018-08-30 星网锐捷(002396) 1、事件： 公司 2018H1 实现营收 35.17 亿元，比上年同期增长47.4％；实现归母净利润 1.17 亿元，比上年同期增长 126.4%；实现扣非归母净利润 5100 万元，比上年同期增长 61.0%。 2、业务扩张带来营收高增， 净利润大幅受益投资收益： 营收高增速主要受益于子公司业务规模持续扩大； 净利润高增长主要源自投资收益 1.07 亿元。 此外公司公布 Q1-Q3 业绩预计，预计实现归母净利润 2.98 亿元-4.07 亿元，同比增幅 10%-50%。 3、产业结构调整持续影响毛利率， 未来预期回升： 公司上半年整体毛利率同比下降 9.2pp，主要原因来自三个方面：（ 1）产品结构调整带来的毛利率调整；（ 2）通讯产品成本端压力加大，毛利率下降；（ 3）上游原材料，人工成本的增长，导致各个产品毛利率均有小幅下滑。但公司整体净利润率水平保持稳定，从目前收入体量及未来终端（智能 POS 机及其他网络设备） 行情判断，公司整体毛利率预计有望回升。 4、研发投入保持高位，运营效率显著提高： 研发持续占收 10%以上高投入增长， 前期研发有望加速变现，三费率同比大幅改善，企业营业周期持续四年不断改善， 运营效率显著增强。 5、 企业现金回笼率稳定， 由于业务季节性结算原因，经营性现金流预计中期后转正。
网友回复
红通绿：
求求你们不要出研报了
股友PRguS9：
打脸
健康是福71：
研马b报