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平治信息(300571)
研报日期:2018-08-31 平治信息(300571) 事件:平治信息发布2018年中报。 收入环比稳定,利润环比大增,CPS模式继续发力。公司营业收入环比稳定,但归母净利润环比大增30.64%,我们认为主要为高利润率的CPS模式增长迅速且公司自有平台同样开始孵化CPS模式,从而享受了微信变现红利,截至2018年6月,加入公司CPS模式的自媒体近30万家,实现大幅增长。2017Q3公司开展CPS模式以来,毛利率和净利润率均大幅增长,分别达到2018Q2的50.18%和31.03%。 各项指标均向好,内容数量激增。2018H1文字阅读产品数量增加至3万本,签约作者原创作品增加只2.1万本,新增签约作者3000人,新增原创作品4000部,引入有声作品6300部,有声作品市场达到4万小时,自制精彩有声内容6500部,原创阅读站达到近100个,微信粉丝矩阵达到4500万。点击量过亿IP达到30部,内容含金量越来越高。公司利用优质IP进行有声作品、漫画、影视的改编孵化,其中《镇魔司:四象伏魔》在腾讯视频点击量超5000万,多次荣登周票房冠军,获得良好的口碑。 盈利预测与评级。我们维持公司2018-2020年盈利预测1.87/2.41/2.87亿元,对应EPS分别为1.55/2.00/2.39元,对应8月29日收盘价PE分别为39.1/30.4/25.4倍,维持“审慎增持”评级。
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S启点S:
继续研报吧,里面的主力要出货了