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(吉祥航空)顶住油价压力业绩仍增长,投资收益锦上添花

2018年10月20日  17:52:31 来源:168炒股学习网  阅读:777人次

网友提问:

吉祥航空(603885)

研报日期:2018-10-19  吉祥航空(603885)  事件  吉祥航空披露三季度报告,公司实现营业收入111.13亿,同比增长11.5%,实现归母净利润14.34亿,同比增长15.3%;其中三季度收入41.82亿,同比增长9.5%,归母净利润8.16亿,同比增长31.9%。  收益品质持续提升,报表口径调整扰动收入增长  民航局严格控制枢纽机场时刻增量,并于2018年暑运旺季严格控制加班。受到上海及南京机场时刻管控的影响,三季度公司业务量增速有所下滑,实现ASK88.14亿,同比增长5.9%,实现RPK77.84亿,同比增长6.7%,客座率88.3%,同比提高0.6个百分点。三季度公司测算客运收入比RPK计算得出的客公里收益为0.522元,同比增长2.6%,但我们观察到公司其他收益为1.40亿,同比提高1.28亿。我们认为公司可能同国航去年Q4一样调整收入确认口径。此外,2018年三季度公司转让华瑞租赁75%的股权,转让完成后公司合并报表口径有所调整。华瑞租赁2017年及2018年一季度营业收入分别为5.16亿、1.38亿,因此转让华瑞租赁对公司三季报收入调整影响幅度并不算小。受其扰动,简单倒推出的客公里收益涨幅应显著低于实际水平,而真实单位收益品质改善幅度或仍较大。  顶住航油成本压力毛利率仅微降,费用水平基本稳定  2018年三季度单位航油成本同比涨幅或为全年最高峰,达

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专业牛股分享:

早上大跌可加仓,早上大涨要减仓,下午大涨只减仓,下午大跌次日买,早上下跌不卖票,逢低加仓T+0,下午拉高不追涨,逢高减仓T+1,上午拉高看十点,下午拉高看二点,股票卖在最高点,股若强势十点封,股若不强二点封,控制仓位不侥幸,滚动操作是上策。

通今博古:

差距很大
国金:>20
国泰:>18
天风:>15.3

通今博古:

删我贴
重发
研报(大呼悠)
国金>20
国泰>18
天风>15.3

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