(东贝B股)B股公司自救路在何方

B股公司自救路在何方

B股上市公司提高治理效能、提升企业业绩，或许才是最为正确的自救之路。
前段时间B股市场大跌，5月15日东贝B股发布公告称，公司控股股东东贝集团，正筹划向公司除东贝集团以外的全体股东发行A股股票，并以换股方式吸收合并东贝B股事宜。
笔者认为，B股公司寻找自救之路，A股是个选择，但也要因企制宜，而公司最终自救之路还是要提高经营业绩。
东贝B股作为纯B股公司，大股东拟换股吸收合并东贝B股，再谋求在A股整体上市，此前这个操作思路其实已有成功案例，比如2013年浙能电力发行A股换股吸收合并东南发电B股，浙能电力实现整体上市；之后新城B股和招商局B也都是由控股股东吸收合并后转A股整体上市。
大股东发行A股吸收合并B股投资者手中的B股，B股投资者变为A股投资者，然而，B股投资者多为境外人士或机构，但A股市场尚未完全对外籍人员开放，直到2018年《证券登记结算管理办法》也只允许“符合规定的外国人”开立A股证券账户。
对此，东电B转A等案例提供了解决范例，中国结算对所有境外B股账户投资者，统一免费配发“A股特殊证券账户”，该账户只能卖出不能买入。
这个方式值得今后B股转A股借鉴。
B股上市公司转A股，也并不是谁想转就能转，公司必须符合A股的上市门槛，B股转H股也同理。
只有B股上市公司各方面都过得硬，才能成功转到A股或H股上市，没有相当潜质，枉谈转A股或H股。
对于A+B上市公司，也即发行了A、B两类股票，解决B股问题的主要办法，就是由上市公司回购B股。
此前上柴B、鲁泰B、晨鸣B等均以集中竞价交易方式进行了B股回购，但这需要上市公司拥有大量资金，事实上有些回购案例并未完全完成回购计划。
而且，A+B上市公司回购B股，显然也涉及到A股股东的利益，如果B股市价过于偏高于内在价值，这会损害A股股东利益。
因此，在上市公司回购B股决策程序上，最好也应规范流程，要实行分类表决机制，要让A股投资者