龙头轮流转：疯狂的疫苗股、矛盾的茅台和强势出场的华为HMS

幸福来的太突然了。

7月29日，指数低开高走单边上行，创业板指涨近4%，逾百股涨停，成交量重回万亿。

自高点调整以来，创业板录得最大涨幅，其背后是疫苗股和医药股的无限疯狂。
生物疫苗指数暴涨5.62%，智飞生物、康泰生物、沃森生物携手指数再创历史新高。

作为半个医药指数的创业板指，在高位以来的波动和结构分化也变得更为严重。
此前一手君一直担忧疫苗医药股的调整，将拖累创业板指走向更低。
目前来看，疯狂还在延续，后面的后果更加不可测，但风险收益比已经很低了。

总之，还是那个味道，医药股牵动着创业板和市场主线。
眼看，创业板指又逼近前期高点了，上证50会跟上去么？

从市场的结构看，估计很难，资金在风险偏好较低的背景下，集中做趋势强化股。
即便调整已经很充分的蓝筹股，最多就是反弹而已。

白酒股的高估值真的面临压力了。

在水井坊踩雷之后，贵州茅台的业绩也是差强人意，一手君认为要不是机构疯狂抱团，板块早就架不住40X以上的估值了。

7月28号，水井坊2020年上半年实现营业收入8.04亿元，同比下滑52.41%；净利润骤降69.64%至1.03亿元，经营活动产生的现金流净额亦同比下滑140.06%至-2.02亿元。

若翻看水井坊历年财报就不难发现，这可能是其自2014年以来财务数据最为“难看”的半年报。

7月29号，“股王”贵州茅台的中报也憋出来了。
7月28日晚间贵州茅台披露半年报，公司上半年实现净利润226.02亿元，同比增长13.29%。

与水井坊一样，茅台的经营活动产生的现金流量净额126.21亿元，同比下降47.60%。

疫情之下，上半年，贵州茅台股价仍然一路高歌猛进，从最低的949元上升至1787元的最高价，贵州茅台的估值却因为股价的连续上涨，不断刷新历史新高。

尽管当前还有10多家白酒上市企业的半年报未披露，基于茅台和水井坊的情况，除少数头部企业外，多数酒企半年报情况或并不乐观。

只不过，机构投资者对茅台的未来和估值仍然持有积极乐观的态度，但近期外资持续卖出茅台，不得不引起一些重视。
而在茅台披露业绩的当天，家电龙头股开始崛起，好像闻到了一些调仓的味道。

此前，作为消费股“最白”的白马股，家电股其实和白酒股一样受损，无非前者更严重点。

然而，市场的重心一直在白酒股里，而近期美的集团的逐步走强和29号家电龙头股的全面爆发（海尔智家涨停，美的集团创历史新高，老板电器逼近年内新高），市场开始重新评估家电股了。

从基本面看，随着旺季的到来以及竣工数据好转的逐步兑现，行业需求步入恢复期，边际走势和估值水平显然比白酒股好。

A股“股王”在摇摇欲坠，而大洋彼岸的“世界股王”苹果也并不好过。

除了扑朔迷离的业绩之外，一场世纪听证会更是牵动着资本市场的神经。

苹果将于7月31日盘后公布2020年第三财季季报，市场对公司中长期发展仍保持乐观；服务部门将继续顶起大梁，支撑苹果增长。

出人意料的是，由于新冠疫情影响，苹果在近二十年来首次未能提供本财季的指引，这使得投资者更加关注这次财报会议，关心苹果是否能经受新冠疫情的考验。

其实，更为关键的是，美国国会开始对四大科技公司垄断行为的听证会。

国会已经收集了一百万页的材料，号称是五十年来最大的一次反垄断调查。

还记得2000年的时候对微软的垄断调查，差点把微软搞没了。
那时起的十年后，微软一直一蹶不振，但是也给了苹果生存的机会。
现在，苹果是反垄断调查对象，微软不是了。

对于苹果产业链和手机行业，中金公司更是明确看空的。
不论从绝对估值，公募持仓水平，还是最近的沪港通情况来看，目前短期股价已经处于周期的顶部。

总之，消费电子产业链在科技股的权重越来越低，和5G一样步入周期平台期。

那么，除了半导体，下一个科技主题是什么？

7月27日，华为轮值董事长郭平表示，全球5G部署已告一段落，下一阶段的重点是：发展行业应用，释放5G网络红利。

7月29日，华为轮值董事长徐直军认为，“打造HMS生态是可以最快的解决华为手机在海外不可用的状态，这是首要任务，优先级最高的任务。

目前华为HMS的进展很快，三千多个 top 应用已经有 2500 多个可以在 HMS 上应用。
最为核心的是，华为的用户日活量在全球已经超过7亿，华为注册的开发者也达到了160万，接入HMS Core的应用数量也达到了8.1万之多

近期，华为HMS概念慢慢正在升温，有可能形成规模的板块效应。

总之，市场仍在高位区间震荡，只要美股不崩盘，一切都是结构性机会。

来源：确幸股票

（来源：宜人财富官方）