泰禾20亿中票再违约：万科入局不会提供额外财务支持，债务危机待解

8月4日晚间，泰禾集团（000732.SZ）发布公告称，因触发关于债务的交叉违约约定，原定于2020年9月8日“17泰禾MTN002”到期兑付本息，现加速至2020年8月4日进行本息兑付。

泰禾集团方面表示，受地产整体环境下行、新冠肺炎疫情等叠加因素的影响，公司现有项目的去化率短期内有所下降，销售预期存在波动，同时由于公司自身债务规模庞大、融资成本高企、债务集中到付等问题使得公司短期流动性出现困难，公司未能按期完成“17泰禾MTN002”本息兑付。

资料显示，17泰禾MTN002”发行规模20亿元，期限3年，票面利率7.5%。

事实上，今年7月泰禾集团已出现首笔公开债务违约。
7月6日，泰禾集团未能按期支付“17泰禾MTN001”的付息兑付资金。
随后，“18泰禾01”也出现违约。

资料显示，“17泰禾MTN001”的发行规模为15亿元，期限3年，票面利率7.5%；“18泰禾01”发行规模亦为15亿元，期限三年，附第2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，在今年8月3日回售兑付。

针对债务危机，泰禾集团也一直在寻求战略投资者的帮助。

泰禾集团方面表示，2020年7月30日，公司控股股东泰禾投资、公司实际控制人黄其森与海南万益签署了《股份转让框架协议》，泰禾投资拟将其持有公司的19.9%股份转让给海南万益，公司认为该股份转让事项将有助于推动公司目前进行的债务重组工作，但最终能否达成取决于相关先决条件能否满足，存在不确定性。

海南万益是万科（000002.SZ）的全资子公司。
根据披露，此次标的股份转让价格为每股人民币4.9元，按前述每股人民币4.90元计算对应目标公司19.9%股份总对价为人民币24.27亿元。

不过万科的入股也设置了多个前提条件，包括泰禾制定债务重组方案并与债权人达成一致，债务重组方案能支持泰禾集团恢复正常经营，能支持泰禾集团可持续经营，并且该债务重组方案的上述作用能得到双方的一致认可；万科对泰禾投资及泰禾集团完成法律、财务、业务等尽职调查，且各方已经就尽职调查中所发现的问题的解决方案及拟议交易的方案达成了一致，不存在影响拟议交易的重大问题；泰禾投资及泰禾集团的资产、债务及业务等不存在影响其持续经营的重大问题或重大不利变化等等。

根据公告，在标的股份转让完成之后，万科方面将协助泰禾完善公司治理，盘活存量资产，支持其正常经营。
但为避免任何疑义，转让方泰禾投资、泰禾集团系独立经营主体，其应以其全部资产对各自的债务承担责任，并完成其债务重组事项。
万科不对泰禾投资、黄其森及泰禾集团的经营及债务等承担任何责任，亦无任何责任为前述相关各方提供任何增信措施或财务资助。

"我们预计万科仅会担任泰禾的财务投资者，也不会提供担保等额外的财务支持，从而降低了对其财务指标的影响。
"穆迪高级副总裁曾启贤表示。

不过穆迪也指出，虽然预计万科不会参与泰禾集团的日常运营和管理，但万科作为第二大股东的身份可能会有助于泰禾集团改善运营及财务管理。

（来源：21世纪经济报道）