家电的外衣，科技的灵魂，有一种转型叫美的
【A：501090；C：009329】消费复苏指选龙头！
截至2020.8.3，消费龙头LOF基金近6月净值增长高达57.20%！
美的集团（000333.SZ）在7月29日市值首次突破5000亿元，放眼家电上市公司，市值突破5000亿的屈指可数，除了资本市场看好家电板块的基本面外，美的这家巨头的“科技内涵”以及基于此的企业未来性也是资本青睐的重要原因。
如今，美的距离“全球领先的科技公司”这一目标越来越近，这与美的目前正在推进的全面数字化和全面智能化战略有直接的关系。
基于两全战略，美的集团目前正在打造三大平台：一是基于智能产品、智能家居的IoT生态平台，来为消费者做更好的服务；二是基于营销、物流到售后服务的商业运营平台，来打造真的能够实现“人不见人”的交易；三是工业互联网平台，来实现整个产业链的工业生态。
（文章来源： 中国家电网）
美的式智能家居：懂你的智慧生活
在美的两全战略中，数据驱动全价值链运营上升到前所未有的高度，基于此美的在2019年成立了IoT公司，并在2020年设为IoT事业部，美的IoT围绕“全面智能化”这一目标，加快推动“硬件+软件+内容+服务”融合，通过场景来驱动硬件的改造，以及重视智能家居生态“朋友圈”建设，把“懂你的智慧生活”的理念，落实到商业价值链各个环节中。
美的集团副总裁兼CIO、IoT事业部总裁张小懿介绍，截止2020年6月，美的已经有182个智能场景上线。
美的集团副总裁兼CIO、IoT事业部总裁张小懿
以打造智能厨房生态为例，美的对传统燃气灶的智能化改造不仅仅是停留于加WIFI连接、APP遥控，而是从产品企划开始就调研用户的思维，考虑智能化的家电能为用户真正带来什么价值。
对燃气灶增加智能化模组、感温探头等硬件后，还去提升云菜谱服务的能力，比如在煲汤这件事上，美的请来顺德十几位大厨来制作云菜谱的烹饪曲线，融入了内容和经验，同时一键控制就能实现烹饪，云端大数据能持续不断更新内容。
美的IoT目前已经有多项技术创新成果，譬如实现了上电即可控、多网关蓝牙Mesh组网、发布了行业首个家电Mesh协议、推出美的HolaCon安全智能连接芯片、率先应用Wi-Fi6技术、5G产品落地等等。
值得一提的是，美的IoT已经向行业提供了三组高性价比生态智能模组，支持合作伙伴进入美的智能生态，智能生态建设将全面提速。
张小懿表示：“我们的目标，是在2022年让1亿个家庭享受美的智慧生活全方位体验。
”
美的式新零售：人不见人一盘货
与此同时，数智技术带来的巨变，也让美的对新零售的布局有了更深入的探索与思考。
美云销平台是美的集团数智转型中的核心成果之一，张小懿表示，目前集团在全力打造美云销平台，集合了产品 、物流 、客服、金融等各个业务能力，将美的和用户、零售商之间联系了起来，实现了不见人就能完成业务的能力。
而在整个营销方面，美的已经形成了面向ToB的美云销平台、面向ToC的 “美的到家”、美的商城等数字化网络结构，通过数字化为零售赋能，实现了线上线下的融合。
美的也在积极布局直播生态。
位于美的全球创新中心的美的生活电器直播基地，见证了美的从常规直播向直播+明星、直播+娱乐、直播+电商、直播+制造的“直播+”生态探索的积极尝试。
据了解，美的生活电器事业部早在2018年就开始布局直播业务，2020年备战618大促期间，更是大胆在办公园区内自建900平米直播舞台，搭建了21个直播间，创下一天内让总裁携手人气实力歌手吉克隽逸、20名当红KOL现场卖货、80名主播线上云成团直播的记录。
值得关注的是，在布局达人与明星的同时，美的也在孵化自有的主播团队。
通过在全国搭建“总部-分中心-导购”的三级培训体系，仅生活电器事业部每月组织的培训就达一千场次以上，覆盖人数达到8万以上，在这个全民直播全员自媒体的时代，为自身持续输送流量与专业度兼具的人才。
美的生活电器直播基地
然而拥抱直播，只是美的渠道改革的冰山一角。
在美的集团中国区域总裁吴海泉看来，直播是拉近品牌与用户距离的一种好形式，但只有将不同形态的直播有机结合于传播和销售链路，长线拉动营销与品牌力提升，才能充分发挥直播的“功力”。
归根结底，美的积累的品牌优势、产品优势、以及利用“一盘货”、“T+3”模式所构建的商品流转效率，是支撑其在线上市场“乘风破浪”的本质原因。
如何将线上线下相融合，实现数据打通、用户打通、服务和产品打通，持续提升渠道效率、重塑零售服务能力，是美的更为关注的重点。
可以肯定的是，借助数智技术，美的以用户为中心重塑的零售体系，正在发生快速迭代。
一方面，美的积极通过与电商平台推进供应链深度协同，利用数据驱动和系统拉通，实现精准预测、智能分仓、自动补货等功能，通过强有力的智慧化供应链，快速响应千人千面的用户需求；另一方面，美的也在持续赋能线下，不仅为线下门店提供线上引流、终端销售及会员运营的多种数字化系统工具，也推动代理商聚焦于服务与体验，逐步向运营商转型。
由此，线下线上渠道不仅数据拉通，还可形成互补闭环，有利于用户粘性的提升和商业模式的改善。
美的式智造：5G+工业互联网
在美的微波和清洁事业部的顺德马龙生产基地广东威特磁控管数字工厂数字化总控中心的大屏控制系统上，工厂内的每个生产环节都尽收眼底：MES(制造集成系统)与WCS(立体库中控)交互，MES与ERP交互，MES与WMS(仓储管理系统)交互…每个生产环节的数据实时传输到总控中心，标准化和精益化智造在这里成为可能。
这家工厂是美的数智转型战略的成果，也是首批入选工信部“5G+工业互联网”的试点示范项目，目前正孕育着包括仓库物流车5G定位、云化PLC、库卡机器人、园区安全监控、机器视觉质检、背负式AGV应用、设备AR点检和远程辅助维修、生产巡检机器人、扫码枪管理、生产MES看板、生产数据采集管理在内的11个5G应用场景。
除了微清事业部，美的家用空调、冰箱、洗衣机等事业部均已投建成这样的数字化智能制造工厂。
美的数字化智能工厂
据美的集团IT总监周晓玲介绍， 2012年美的就开始了数字化转型，在2012年之前，美的信息化建设基本按照各个事业部分散建设，从集团层面没有一个统一的数字化报表，所以2012年美的集团提出三个“一”战略，即“一个美的、一个体系、一个标准”。
基于这样的战略牵引，美的启动了数字化1.0项目，也叫“632项目”。
基于三年的工作推进，实现了各个完全可以把整个集团所有事业部的流程、数据、系统进行统一。
这个就是我们整个数字化的基础。
在这个基础上，到了2015年，刚好是互联网以及智能制造的时代，当时我们就引入了大数据、移动化、智能制造相关的技术来使得我们整个企业的效率得到了一定的提升。
在2016年的时候，我们又启动了数字化2.0项目，这个项目我们主要的目的、目标就是打造整个美的基于数据驱动的客户定制的一个能力。
然后2018年，我们在国家的工业互联网政策指引下，又启动了工业互联网的试点项目，基于这样的项目，我们打造了美的的工业互联网M.IoT平台，前面的这些数字化的转型，支撑了我们美的“产品领先、效率驱动、全球经营”三大战略主轴，如今这三大战略主轴已经融入到我们日常生活中了。
今年开始，我们又启动了第二次的战略转型“两个全面”，即“全面数字化、全面智能化”的核心战略，我们希望这“两个全面”“两个全面”能够驱动美的向以数据驱动的科技集团进行转型。
在整个企业运营的价值链过程当中，我们实际上在不断进行数字化转型的工作，包括从前端的营销到我们的研发，到我们的供应链，制造、品质、物流以及后端的服务，在各个环节都在持续进行数字化的转型。
同时我们也响应了国家 “新基建”的号召，所以我们将5G技术与美的工业互联网相融合，来加快我们数字化、网络化、智能化的发展，使得我们整个全价值链的效率能够得到更大的提升。
更值得一提的是，目前美的集团已经将工业仿真技术应用到生产制造当中，美的集团旗下美云智数打造的工业仿真软件MIoT.VC，是全球领先的工业仿真软件之一，也是国内最早的工业级数字化仿真平台之一。
据美云智数工业仿真专家顾问孔凡实博士介绍，借助工业仿真，能够高度还原工厂物流状态，并事半功倍地完成许多任务。
例如：新建一个工厂时，可以提前对产线设计、物流规划等方案进行验证；要开发新产品时，如果在数字世界里先进行试制试产，就能大大节约开发时间；也可以对各品牌机器人及产线设备进行虚拟调试，在减少停线时间的同时，提升调试精度；甚至人在异地，也能对工厂进行远程的三维监控。
孔凡实透露，目前全球只有三家企业具有工业仿真技术，分别是德国西门子、法国达索和美的集团。
【华宝旗舰LOF特别提示：消费龙头LOF（A：501090/C：009329）】
（一）覆盖全消费行业，精选优质龙头
指数定义&龙头筛选：华宝中证消费龙头指数证券投资基金（LOF），场内简称“消费龙头”（A类份额代码501090 /C类份额代码009329），是国内首只消费龙头LOF，跟踪标的为中证消费龙头指数（931068）。
中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。
其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司，比如“白酒龙头”贵州茅台、“空调龙头”格力电器、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“调味品龙头”海天味业、“免税龙头”中国中免、“养猪龙头”牧原股份等。
数据来源：Wind，截至2020.7.30
注：标红个股为2020.6.15消费龙头指数调仓新进成员
（二）权重股持仓集中，龙头赢家通吃
股市历来“龙头赢家通吃”，消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股中有9只在2020年创了股价历史新高，前十大成份股权重78.42%，2019年以来平均涨幅高达169.99%。
数据来源：Wind，截至2020.7.30
注：标红个股为9只在2020年股价创历史新高的消费龙头LOF成份股
（三）龙头优势显著，业绩确定性更强
1.近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。
消费行业的集中度近年来大幅提升。
比如2018年，空调行业格力与美的销量份额超过55%，腾讯和网易的游戏份额占比近80%。
（数据来源：申万证券研究所）
2. 业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。
外资格外青睐消费龙头股票，陆股通持股市值占比超过5%，且相对A股超配的板块全部集中在消费领域：家电、食品饮料。
3. 居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。
随着我国经济进入后工业化时代，经济增长中投资贡献占比下降，2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势，2018年已经达到了39%，这一趋势有望延续。
世界银行数据显示，高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平，随着我国人均收入的进一步提升，居民支出占比有望向高收入国家靠拢，美国2019年居民消费占GDP的比重已经高达68%。
4. 城乡居民收入显著提升，消费能力增长。
过去20年，城镇居民收入中经营性收入比重显著上升，其边际消费倾向更高，有利于拉动消费环节。
农村居民收入增速快于城镇，农村居民边际消费倾向较高，收入的快速增长将刺激消费市场的发展。
5. 消费行业增长稳定。
2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业：消费行业占3席，分别是家用电器/食品饮料/汽车。
（四）中证消费龙头指数长期表现优异
消费龙头LOF的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）自2004年12月31日成立以来截至2020年7月30日，其累计收益率高达1703.76%，而同期内地消费指数收益率为1170.72%，中证500收益率为551.14%，沪深300收益率为363.77%，上证50收益率为283.10%。
从长期累计收益来看，消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势，长期收益良好。
数据来源：Wind，2004.12.31-2020.7.30
缩短时间来看，消费龙头指数近5年走势也是显著强于内地消费指数和A股各主流宽基指数！自2015年1月5日以来截至2020年7月30日，消费龙头指数累计收益率高达204.21%，而同期内地消费指数收益率为156.57%，沪深300收益率为31.76%，上证50收益率为25.18%，中证500收益率为22.33%。
数据来源：Wind，2015.1.05-2020.7.30
（五）北向资金的宠儿，极具长期投资价值
自沪股通、深股通开通以来，聪明的北向资金便开启了万亿资金抢筹核心资产模式，截至目前北向资金合计流入A股资金超1.1万亿元，持仓市值超过1.7万亿元，浮盈超6千亿元，北向资金重仓股也被称之为A股最优质核心资产聚宝盆，赚得盆满钵满。
消费龙头指数的前十大成份股获沪/深港通持股市值合计超5300亿元，市值权重占指数超78%；其中有五只为沪/深港通持仓市值前十重仓股，市值权重占指数超55%！作为A股核心消费龙头资产，外资对于A股消费龙头股长期投资价值的一致看好！
数据来源：Wind，截至2020.7.30
注：标黄个股为沪/深港通持仓市值前十重仓股
投资消费龙头LOF基金的常见问题
Q1：什么是LOF基金？
LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，中文全称为“上市型开放式基金”。
也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
Q2：如何投资消费龙头LOF基金？
答：投资者可以通过场外或场内两种方式申购消费龙头LOF基金，也可以在场内买入消费龙头LOF基金。
申购的价格是当日的基金净值（通常在当日晚间公布），而买入的价格是二级市场交易的实时成交价格。
（1）场外申购，可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购，基金代码为501090（A类份额）和009329（C类份额）。
场外申购的份额只可选择场外赎回。
如果需要场内卖出，要先进行跨系统转托管至场内，再卖出。
（2）场内申购，需要通过在券商处开立的上交所A股账户，输入501090进行场内申购。
场内申购的份额可以卖出或场内赎回。
（3）场内买入，就像买入股票那样直接输入501090买入。
场内买入的份额可以卖出或赎回。
消费龙头LOF基金的申赎和交易表：
Q3：消费龙头LOF基金的最新估值情况如何？
截至2020.7.30，消费龙头LOF基金跟踪的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）最新PE估值为31.43倍，最新PB估值为6.85倍。
数据来源：Wind，2018.11.21-2020.7.30
Q4：消费龙头LOF基金A/C份额哪个费用更划算？
核心区别：消费龙头LOF基金A/C两类份额的管理费和托管费都一样，C份额不收申购费，更给力的是，持有7天及以上不收赎回费！年费方面，要比A份额多收每年0.25%的销售服务费，每日计提，按月支付。
上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率（互联网代销渠道申购费率都打折），可见指数基金的C类，就是为了爱波段和短炒的投资人设计的。
大致规律就是：短期投资买C，长期持有买A。
Q5：消费龙头LOF为何是散户投资A股消费龙头股的好朋友？
指数化投资，为散户提供高价龙头A股的上车机会↓↓↓
消费龙头LOF的标的指数成份股除了高ROE的特点，还存在高股价的特点，而对于散户投资者来说，低股价由于低投资门槛是具备吸引力的，资金需求量小、交易灵活。
而消费龙头LOF的成份股往往价格不低，中国中免、五粮液、珀莱雅、海天味业、星宇股份这些消费行业头部个股都是股价超百元的“高价股”，一手投资即过万元，而A股酒王贵州茅台的股价更是迈入千元“大户”行列，单手买入所需资金不下16万元，散户很难对这样的个股进行分散化投资和定投，也难以进行调仓择时。
交易门槛达不到，上车谈何容易?
表：消费龙头LOF标的指数成份股的高股价形成交易门槛
数据来源：Wind，2020.7.30
消费龙头LOF为股票投资者提供了出色的投资体验，二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，免印花税。
当前1.348元/股（2020.7.30）的价格一手也不超过135元，交易门槛低，便于定投。
指数化投资还免去了投资者费心费力的选股时间，认准消费龙头LOF，买A股大消费板块的龙头股，在不断的推陈纳新中，迎接未来的中国消费行业巨头。
选择消费龙头LOF（A：501090；C：009329），坚持指数化投资，用更低的研究门槛，更低的交易门槛，获得更优质的投资体验。
相关证券：华宝中证消费龙头指数(LOF)A(501090)华宝中证消费龙头指数(LOF)C(009329)美的集团(000333)格力电器(000651)海尔智家(600690)
（来源：指数增强小霸王）