【盛严选】军工行情大解密，能长久拥抱军工浪潮吗？
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2020下半年以来军工股大放异彩，印度、美国等一系列消息频频上头条，刺激着国内资金对军工板块的关注。
以至于有很多小伙伴跑到后台来问：军工的春天，来了吗？能上车吗？今天小盛就和大家盘一盘军工的那些事~
军工异军突起
下半年开场以来，A股冲高回落，涨幅收窄，而军工板块却坚强的屡创新高。
Wind数据显示，7月1-28日累计上扬28.11%，在28个申万一级行业中领跑；期间，上证指数上涨8.15%，医药生物上涨8.92%（上半年以40.28%领涨）。
数据来源：Wind
军工表现如此争气，让在场和不在场的小伙伴内心都捏着一把汗：
已经买军工的小伙伴内心os：涨了这么多，要不要止盈下车？
持币观望军工的小伙伴内心os：现在刷卡上车军工可以吗？有推荐的吗？
环球旅行投资家吉姆罗杰斯曾说，当所有人都疯狂的时候，你必须保持冷静。
因此，在纠结上车or下车这个问题之前，不如我们先冷静下来，理清军工发展现状及此波行情上扬的原因逻辑。
7月份以来，军工为什么大放异彩？
首先，从军工行业发展来看，军费保持稳定增长，装备费占比在提升。
根据民生证券统计，2020年，我国国防预算增速为6.6%，规模达到约1.27万亿。
从增速角度看，我国国防预算增速稳定在7.5%左右；从军费占GDP的比重看，相较于发达国家，我国军费占GDP的比重仍然较低，仍有较大提升空间。
而且近几年来，各个军种新式主战装备陆续定型，成熟度日趋稳定，像去年国庆阅兵，我们就看到很多新式武器装备，未来几年这些新式装备将进入加速列装的阶段，而且现在军队训练越来越要求实战化，根据解放军报报道，一些主战部队的弹药消耗量已经呈现翻倍态势，这些因素都会提升装备采购需求。
其次，从行业景气度来看，军工装备已进入长期高景气扩张周期。
根据天风证券研究显示，过去12个月内军工行业经营质量（ROE-TTM）的提升处于30个行业的第二，而拉长时间来看，从近5年竣工ROE-TTM的走势图可以看出，军工在业绩方面也在持续爬坡。
天风证券研究认为，军工行业景气度扩张期将为十年维度，目前仅为拐点后的第一年，处于景气右侧爬坡期，进入长期成长区间。
近一年ROE走势较好的行业一览
数据来源：天风军工研究团队
近5年军工ROE-TTM的走势
数据来源：天风军工研究团队
景气度扩张十年维度对应中高速增长及以上的赛道
最后，从估值角度来看，军工行业估值处于低位。
Wind数据显示，截止7月28日，医药、电子、新能源车、科技龙头等指数PE（TTM）普遍处于2010年以来（或成立以来）90%分位以上，中证军工处于38.3%分位。
数据来源：Wind
通过以上分析我们可以发现，军工行业近期亮眼表现，不仅仅只有弹性，在流动性相对充裕的市场环境下，军工板块上扬是有实打实的业绩和低估值支撑的。
而且对于后市走向，多家机构表示长期看好：
中航证券张超预计，军工行业中保增速有望处于全行业前列，国企深化改革促使军工行业发展整体向好向稳；
天风证券李鲁靖指出，军工仍有较大上升空间，看好板块估值超过均值的上修行情；
安信证券明确提出2020年的三季度军工具有配置价值，板块仍不算泡沫化；
中泰证券指出，行业景气度持续向上，全面看多军工板块行情；随着国防信息化程度不断提高、军队现代化建设不断加快，预计未来国家将持续加强对军工领域的投入，从而形成军品需求稳定支撑，军工行业有望保持较高景气度。
想要把握军工投资机遇的朋友，可以行动起来了~而需要注意的是，军工行业下细分板块众多，个股分化差异大，对于普通投资者来说选取真正成长向上，有持续发展潜力的军工个股有一定难度，小伙伴们不妨借助绩优基金入市，一键登上军工这辆“顺风车”~
聚焦军工龙头掘金优势主题
长盛航天海工（000535）
数据来源：银河证券，截至2020.7.31。
我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
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长盛航天海工混合2014、2015、2016、2017、2018、2019、2020Q1、2020Q2业绩分别为40.90%、30.72%、-8.87%、-2.94%、-21.88%、15.88%、-4.29%、8.96%，同期业绩比较基准收益率分别为35.64%、27.79%、-10.17%、-8.16%、-11.49%、15.90%、-0.25%、5.03%。
数据来源：长盛航天海工混合定期报告，统计日期：2014年3月11日至2020年6月30日，业绩比较基准：50%国证航天军工指数收益率+50%中证综合债指数收益率。
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（来源：长盛基金）