它远超京东方：3大领域排全球前2
A股三大指数集体大跌，两市成交额突破一万亿元，达1.02万亿，创业板3548亿元的成交额创出历史新高，可惜不是放量上涨，放量下跌不是什么好事情。
行业板块呈现普跌态势，创业板低价股逆市走强。
自上周五北向资金净流出63.18亿元后，今日再流出54.65亿元。
最近，突发扰动打乱了增量资金入场节奏，美股暴跌等因素，存量资金也出现了紊乱行为。
短暂影响消退后，基本面持续恢复得到验证，美国大选前最后的扰动因素落地，结合9月中旬集中公布经济数据，国内经济数据和中美扰动因素的落地，增量资金预计在中下旬加速入场，推动市场新一轮增量资金驱动的中期上涨。
最近小伙伴多看少动，等到调整到位，再配置调整到位的科技龙头，这也尚未晚。
到了干货环节，以后华叔会将干货内容简化，如果不想了解企业运营、技术面的小伙伴，可以直接跳到最后看投资逻辑，降低大家的阅读成本。
之前，我们聊过维信诺、TCL科技、京东方A等几大面板厂商，今天将华叔将深天马A也补上。
许多小伙伴都知道深天马A是做显示面板的，它主要产品包括：中小尺寸LCD和AMOLED面板。
在2019年，深天马的LTPS手机和LCD打孔屏出货量均排名全球第一(市占率67.5%)，柔性AMOLED产能全球第3。
华叔Tips：LTPS是低温多晶硅，LTPS是中小尺寸高分辨率的TFT-LCD和AMOLED的关键工艺。
a－Si是TFT－LCD的基底材料，a－Si是非晶硅技术。
可能许多人不知道，其实深天马的大股东是中国航空工业集团，中航国际直接并通过下属公司中航国际深圳、中航国际股份、中航国际厦门合计持有深天马 33.19%的股权，有着强大的股东背景对产能扩张、资金供应更灵活。
A-si和LTPS给深天马带来了充裕的现金流，AMOLED主要给深天马带来成长的空间。
产品主要涵盖手机、平板、高阶笔记本、车载、医疗、POS、HMI(人机互动)等领域，近年积极拓展智能家居、可穿戴、AR/VR、传感器等新兴市场。
目前，LTPS LCD主要应用于华为、小米、OPPO、vivo、联想等多款产品中。
2019年深天马出货约2.1亿片，其中，LTPS LCD出货约1.4亿片，位列全球LTPS LCD手机面板出货首位。
手机为主的移动终端显示产品收入占总营收70%，车载、工控、医疗等产品收入占30%。
OLED客户包括：华米、VIVO、联想、传音等手机产品和穿戴产品。
2019 年，深天马车载TFT出货量全球第2、国内第1，市占率升至14.4%，连续5年保持双位数增长，也是国内最大的车载TFT面板厂，车载仪表显示出货 量全球第2，车载中控显示出货量全球第3。
车载领域包括：丰田、大众、博世、日产、通用、福特等客户。
家电领域客户有：西门子、飞利浦、东芝等全球500强企业。
深天马在专业显示领域市场地位稳固，车载仪表市占率24.5、高端医疗占18.6%、家庭自动化占33%、金融POS占44.5%、HMI占16.7%、VOIP(IP的语音传输)占26.3%、航海占51%。
深天马今年二季度营收140.57亿元，同比-3.69%，归母净利润7.44亿元，同比+15.67%，扣非净利润4.26亿元，同比+54.36%。
从营收来看，仅次于京东方A和TCL科技，扣非净利润甚至是这几家面板厂商中最好的。
深天马在二季度的毛利率、净利率仅次于维信诺，优于其他对手。
主要得益于产品结构的持续优化，毛利最大贡献是LTPS LCD盲孔产品出货占比提升，去年2成，今年升至6成，年底明年继续提高。
成本下降也是在LTPS这块，成本下降接近16%，其他下降在5%左右。
另外，a-Si也开始推出打孔屏产品，同时a-Si的医疗屏也在不断推出。
而且深天马注重材料降本，LTPS市占率持续保持第1，18款LTPS 5G新机我们实现了全覆盖，市占率达到25.9%，车载虽然市场有些挑战，但是订单design-win大幅超出往年同期，为明后年收入成长提供动能，在蔚来、小鹏等造成新势力也牢牢作为一供。
许多小伙伴留言给华叔，为何深天马在上半年归母/扣非净利润大幅提升的情况下，股价走势这么疲弱。
原因是疫情打乱了手机销量，影响到深天马的出货量。
尤其，华为是深天马的客户，华为被压制后，出货量下滑，导致市场担忧华为供应链企业业绩增长受影响。
不过，深天马在小米、传音、三星的占比都较高，华为份额可能会转移到其他厂商，深天马的业绩增长逻辑不变。
上半年预估手机出货量-20~30%，这也导致营收同比下滑的主要原因，幸好深天马订单下降比例偏低，另外，毛利率、净利率提升了净利率增长。
而车载业务，深天马5年来每年都以30~50%的速度增长，一季度出货量全球第2。
从长远来看，深天马手机屏幕收入在2025年有4%的成长率，车载有7~8%的复合增长率。
深天马还有业绩增长空间，例如提高产品技术，目前深天马产品在高端手机的渗透率偏低，主要靠中低端手机走量，还是需要技术提升。
深天马A目前PE-TTM扣非为80.06倍，低位94.44倍，现在处于低估值阶段，按照深天马的业绩增长逻辑，比较适合长线持有。
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1、乐凯新材：公司股票将被实施其他风险警示（ST）。
2020年上半年，受电子客票推广及新冠疫情影响，以热敏磁票为主的信息防伪材料销售收入同比-60.54%，营收同比-54.94%，净利润同比-145.03%。
鉴于客票电子化持续推进，国铁集团及其下属企业存在永久停止采购公司热敏磁票产品的可能性，对公司营业收入、现金流和经营性利润产生重大不利影响。
公司或将持续亏损，持续经营能力存在重大不确定性。
鉴于上述情形，公司触及其他风险警示情形，公司股票将被实施其他风险警示。
2、长城汽车：8月销量8.9442万辆，同比+27.4％。
其中新能源车销量4917辆。
1~8月累计56.2878万辆，同比-9.81%。
3、OPPO Find下一代明年Q1发布，或首发高通8系芯片。
4、北上资金净流出54.65亿，立讯精密净卖出7.35亿。
伊利股份净卖出6.42亿，恒瑞医药净卖出3.58亿，京东方Ａ净卖出3.27亿。
5、比亚迪：8月新能源汽车销量降8.59%，燃油车销量升11.45%。
销量合计36782辆，同比+2.15%；其中，新能源汽车销量15283辆，同比-8.59%；燃油汽车销量21499辆，同比+11.45%。
1~8月，累计销量226792辆，同比-23.14%；其中，新能源汽车累计销量91060辆，同比-49.11%，燃油汽车累计销量135732辆，同比+16.88%。
公司2020年8月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为0.949GWh，本年累计装机总量约为5.813GWh。
6、华菱星马：8月中重卡产量同比+59.82%，销量+80.66%。
当月中重卡(含非完整车辆)产量1627辆，同比+59.82%；当月专用车上装产量886辆，同比+23.23%。
当月中重卡(含非完整车辆)销量1653辆，同比+80.66%；当月专用车上装销量1232辆，同比+107.06%。
7、澳洋顺昌：LED业务主要产品为氮化镓基蓝绿光LED外延片及芯片。
公司目前主要业务为锂电池、LED芯片及金属物流，其中LED业务主要产品为氮化镓基蓝绿光LED外延片及芯片。
8、吉利汽车：8月汽车销量11.34万辆，同比+12%。
环比+8%。
6609辆为新能源和电气化汽车。
9、据媒体报道，苹果公司可能最早在本周宣布其iPhone 12发布会的日期。
相关证券：深天马A(000050)京东方A(000725)TCL科技(000100)
（来源：华叔聊5G）