问
看这货好几个月了，一直没有看懂，希望大神解释，先说轮胎这个赛道，一是需求，汽车的
看这货好几个月了，一直没有看懂，希望大神解释，先说轮胎这个赛道，一是需求，汽车的保有量不会大减，全球还有潜力，而轮胎是消耗品，市场规模不会缩的，二是新能源车的发展，导致石油的消耗量减少，油价不太可能太高，这就导致橡胶不会涨到天上去，天然橡胶和合成橡胶有联动，再说天然橡胶2011大规模种植，成本端也不会太高三是疫情，大量欧美一线轮胎厂关闭，不是停产，这给中国头部轮胎厂腾出空间，国内国产替代的逻辑也在，宏观没有问题，再说微观，赛轮在越南，出口欧洲免税，且通过欧盟认证，有优势，主要就是美国双反，我仔细研究年报，赛轮2019年四个子公司的净利润就有14.5亿，母公司有2700万全钢和1000万半钢，对比子公司，净利润应该在3.7亿左右，所以总利润近18亿，为什么只有12亿呢，去年有四亿的计提和1.2亿股权激励的摊销，2020年的股权激励摊销是2.2亿，假如今年仍然计提4亿，2020下半年越南300万的利润多1亿，合资厂多0.5亿，非公路0.2亿，总结下半年利润可能在7.3亿，全年是13.5亿，可是商誉全部计提了，2021年就要起飞了，2021有个不利因素是美国对越南双反，我算过假如越南1300万半刚的七成卖到美国，也就是900万，美国队越南的反倾销是22%，反补贴估计10%左右，也就90块，假如涨价45，再和经销商分摊，估计最多影响利润30，总结即使美国双反，越南半钢利润也有5.5亿左右，总结2021最保守也有17—18亿的利润，2022在19—20亿的利润，所以2021—2022市盈率不可能一直压在7以下吧，还要同时打压玲珑和三角，所以袁董想失控更难，现在就是袁董最好，最后一个窗口，其实方案不需要大变，只要把对象只留一个袁董就行了，董事会尽快开会，修改方案，说服海南橡胶和新华联退出，才是上策，短期看，一个月内股价会被压制，正是潜伏良机，袁董也不要太贪了，差不多就行了，我算过，就算均价4.1，定增价3.3，也只要差不多14—15亿，就可以占有14%的股权，和原来方案差不多，多出2—3亿买赛轮控制权，买不了吃亏，买不了上当，