千股遭减仓，北上资金本周连卖5天，茅台风向有变？

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，近3年业绩高居同类可比第一！

截至2020.9.25，华宝沪深300增强基金近六月净值增长高达35.00%，近一年净值增长高达35.17%，成立以来净值增长高达85.42%!

上周持股比例环比获加仓股数量占比有三成，减仓个股达到992只，而加仓比例超过0.5%的个股仅有30只。

北上资金上周净卖出额位居年内第五位

临近国庆中秋黄金周，有关持股or持币的话题热度再次上升，上周A股市场三大指数全部下跌，9月25日，沪指盘中最低接近3200点，破位迹象初现，在证券、保险多次发力下，沪指最终报收3219点。
截至收盘，上证指数上周下跌3.56%，为近10周以来周度表现最差，创业板指和中小板指分别下跌3.05%、2.14%。

北上资金也连续5个交易日净流出，净卖出金额合计超247亿，周度净卖出额位居年内第五位，其中9月24日净卖出额高达121.68亿元，整个9月份以来的19个交易日里仅有7个交易日呈净流入状态。

相关人士表示，盘面上近期资金流出迹象明显，人气处在低迷状态中，在没有大热点爆发前，节前应降低操作频率，耐心等待市场出现止跌信号或等待右侧交易。
节前影响市场不利的因素较多，包括市场成交持续缩量，短期参与资金在逐步减少，而指数趋势向下破位，不利于聚集市场人气；国外疫情二次爆发加速外资流出等。
策略上，控制好仓位，耐心等待低吸机会。
只要留足仓位，等待后市回暖，参与机会将大幅提升。

国防军工行业连续5周遭北上资金减仓

证券时报数据宝统计显示，上周北上资金几乎对所有行业进行了减仓，减仓行业多达25个，仅有汽车、有色金属及纺织服装行业获加仓，但加仓幅度均不高，持股数量环比增幅均低于2%，其中汽车、有色金属行业连续2周获加仓。

从减仓行业来看，交通运输、轻工制造、农林牧渔环比减仓幅度居前，其中交通运输行业遭显著减仓，最新持股40.76亿股，环比下降4.81%，而上周该行业获加仓幅度居行业前三。
国防军工行业最新持股环比下降3.97%，将时间轴拉长来看，国防军工板块已连续5周遭减仓，最新持股较5周前下降15.31%，医药生物及家用电器行业均连续4周遭北上资金减仓。

节前投资风格快速切换，医药股上周遭大额卖出

上周共有36只个股上榜成交活跃榜榜单，所属行业来看，上周上榜的成交活跃股中，医药生物、非银金融、食品饮料股居多，其中医药生物行业共有7股上榜，这3行业的净卖出金额也是最高的，但医药生物活跃股上周净买入额居首。

以个股来看，上榜个股中近六成个股为净卖出状态。
贵州茅台、五粮液净卖出额居前，其中贵州茅台上周也遭北上资金净卖出，连续2周净卖出额接近65亿，截止最新，北上资金持有贵州茅台1654亿元，仍为北上资金持仓市值最高个股。
近2周贵州茅台股价下跌5.65%，市值较2周前缩水近1230亿。
而白酒板块在节前也迎来了持续回调，统计显示，白酒指数9月以来跌幅接近14%，主要由于前期累计涨幅较高所致。

多只医药龙头遭巨额卖出，沃森生物遭净卖出16亿，长春高新、药明康德及智飞生物净卖出额均超过5亿元。
与此同时，免税概念龙头中国中免上周获净买入5.81亿元，立讯精密、亿纬锂能等3股获净买入超3.5亿，在医药股遭集中卖出的同时，恒瑞医药逆势获北上资金净买入2.03亿元。

千股遭减持，30股获逆市大手笔加仓

上周在北上资金大幅净流出背景之下，仍有不少个股环比获加仓。
统计显示，上周持股比例环比获加仓股数量占比有三成，减仓个股达到992只，而加仓比例超过0.5%的个股仅有30只，数量上较前一周大幅减少。

6股最新持股比例较上周增加1个百分点以上，包括中材国际、金固股份、万丰奥威等，其中中材国际加仓最为显著，最新持股3.36%，环比增加1.53个百分点；另外，中船应急、顺鑫农业、好太太等股加仓均超过0.8个百分点。

环比减仓股中，掌阅科技、汉鼎宇佑、沃森生物3股遭减仓2个百分点以上，博雅生物、宝丰能源、捷成股份遭减仓1个百分点以上。

市场表现来看，环比加仓股中，汽车股金固股份及万丰奥威上周分别上涨7.22%、4.31%，据悉金固股份旗下子公司特维轮网络与滴滴旗下小桔签订《合资协议》，根据协议约定，双方将成立合资公司，此举被认为是金固股份联合滴滴在新能源汽车服务赛道的拓展与加码，也是今年2月份与滴滴签订战略合作协议后的实质性合作进展。
机械设备股科沃斯、有色金属股紫金矿业上周跌幅较大，分别达到7.39%、11.81%。

10股连续七周获北上资金加仓

统计显示，北上资金连续四周买入66股，化工、机械设备、交通运输行业均有6股扎堆现身。
与此同时，134股连续四周遭减仓，天宇股份、东港股份、中铝国际3股较四周前减持股数占流通股比例均超过3%。

上述66只连续四周加仓股中有10股被北上资金连续七周加仓。
从持股比例变动情况来看，八方股份获加仓幅度最大，较七周前增持股数占流通股的比例8.83%；良信电器、华菱钢铁及三棵树等5股较七周前增持股数占流通股比例均超过2%。

从市场表现来看，上述10股上周全线下跌，仅4股跑赢大盘。
三棵树小幅下跌1.07%,科锐国际周五在旅游股拉升的带动下，周度跌幅收窄至2.03%，迈为股份、宏发股份跌幅均超过7%。

来源：证券时报网

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，近3年业绩高居同类可比第一！近期市场的波动率不小，选股难度相当的大，普通投资者几乎不可能“闭着眼睛赚钱”，那么当下通过稳健的基金来参与市场投资将是不错的选择。
但是市场里这么多基金怎么选呢？对于普通投资者，如果想要跑赢市场，业绩优异的沪深300增强基金就是相当不错的选择——顾名思义，跑赢市场就是较沪深300指数实现超额收益，操作稳健又能跑赢大市。

而市面上众多的沪深300增强基金中，华宝沪深300增强基金（A类：003876；C类：007404）的表现就相当亮眼！截至2020年9月10日，华宝沪深300增强基金自2016年12月9日成立以来净值增长率高达85.21%，在所有可比沪深300增强基金中业绩排名第一！缩短时间看，华宝沪深300增强基金的业绩回报也非常强劲，同样截至2020年9月10日，华宝沪深300增强基金最近3年净值增长率53.31%，最近2年净值增长率72.56%，最近1年净值增长率33.38%，在所有可比沪深300增强基金中业绩均排名第一！

自2016年12月9日成立以来，华宝沪深300增强基金存续已超过3年，截至2020年6月30日，其最新规模为4.52亿元。

表1：华宝沪深300增强基金历史业绩表现

数据来源：银河证券、Wind，同类基金只计算成立时间不晚于华宝沪深300增强A（003876）的沪深300指数增强基金，包含华宝沪深300增强基金在内数量合计为15只。
华宝沪深300增强基金成立于2016.12.9，基金业绩基准为沪深300指数收益率*95%+1.5%；基金成立以来分年度净值和业绩基准表现分别为2017年+29.36%（基准+22.43%），2018年-21.60%（基准-22.99%），2019年+46.55%（基准+36.15%），业绩数据截至2020.9.10。

此外，值得一提的是华宝沪深300增强基金成立以来涨幅85.21%，而同期沪深300指数涨幅仅为32.04%，相对沪深300指数超额收益53.17%！更加需要指出的是华宝沪深300增强基金成立以来不仅较沪深300指数有显著的超额收益，其业绩回报亦是大幅跑赢了所有可比沪深300增强指基的过往平均收益。

具体来看，截至2020年9月10日，最近3年华宝沪深300增强基金净值增长率53.31%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率39.66%，华宝沪深300增强基金胜出13.64%；最近2年华宝沪深300增强基金净值增长率72.56%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率56.84%，华宝沪深300增强基金胜出15.72%；最近1年华宝沪深300增强基金净值增长率33.38%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率24.82%，华宝沪深300增强基金胜出8.56%；最近6个月华宝沪深300增强基金净值增长率23.24%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率19.18%，华宝沪深300增强基金胜出4.06%。

图1：华宝沪深300增强基金历史走势

数据来源：Wind，截至2020.9.10

表2：华宝沪深300增强前十大重仓股

数据来源：Wind，截至2020.6.30

请介绍一下华宝沪深300增强基金A类和C类份额的区别？

华宝沪深300增强基金A类和C类份额主要是费率结构上的差别，对于A和C份额，管理费和托管费两项常规费用是一样的。
区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费；C类份额没有申购费，但是要计提销售服务费。

表3：A/C类份额在费用上的差别

如何投资华宝沪深300增强基金更划算？——诀窍：短期持有买C，长期持有买A。

整体上来看，当持有日期到达365天（为自然日，下同）时，A类和C类的费率会达到一个临界点，从这一天起，持有C类的费率将超越A类，算是费率优惠上的“长期”。

图2：A/C类份额不在同持有期限下手续费差别

备注：因为目前像蛋卷基金、天天基金以及蚂蚁财富这样的互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠，所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图，方便大家参考。
手续费综合费率不含管理费和托管费，只含申购费、赎回费和销售服务费。

具体来看：

1、7天内，A类申购费0.12%，赎回费1.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费1.5%；持有C类比A类划算；

2、7天到29天，A类申购费0.12%，赎回费0.75%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0.50%；持有C类比A类划算；

3、30天到364天，A类申购费0.12%，赎回费0.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有C类比A类划算；

4、第30天，持有C类的整体费率达到最低值，仅为0.03%；

5、365天到729天，A类申购费0.12%，赎回费0.25%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有A类比C类划算；

6、第365天，持有C类的费率（0.40%）将超过A类（0.37%），从这一天起往后，持有A类更划算；

7、超过730天，持有A类的赎回费为0, 费率将固定在0.12%，而C类的费率则会越来越高。

综上所述，持有期在365天以内时，持有C类较为划算，这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。
而365天后，C类的费率持续上升，而A类的费率将在第730天起稳定在0.12%，越持久越划算！

投资有风险，参与需谨慎！

（来源：指数增强小霸王）