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云南白药(000538)
研报日期:2018-08-20 云南白药(000538) 投资要点 盈利预测:我们认为公司通过在大健康领域不断拓展细分市场,成功打造了以药品(中央、透皮及普药)、健康日化产品、中药资源产品、医药商业在内的四大业务板块,并在此基础上不断进行产品创新,为公司不断注入新的增长动力,成为过去十多年医药股中的长跑冠军。展望 2018 年,我们认为公司在药品事业部保持平稳、中药资源事业部较快成长、健康品事业部稳定增长和医药商业部稳定发展的情况下,公司仍有望保持持续稳健的增长,同时国企股权改革后的股权激励也值得持续关注。我们调整盈利预测,预计 2018-2020 年 EPS 分别为 3.28、 3.63、 4.03 元,根据 8 月 17日股价对应 PE 分别为 26、 24、 21 倍,维持“审慎增持”评级。 风险提示: 日化产品增速低于预期;药品事业部增速低于预期;激励机制改善进度低于预期今日最新研究报告提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
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股友1UdzVk:
畜生