网友提问：
小天鹅A(000418)
研报日期：2018-08-08 事件描述 小天鹅A发布18年半年度财务报告：公司18年上半年实现营业收入120.57亿元，同比增长14.09%，实现归属净利润9.02亿元，同比增长23.31%，实现EPS1.43元；其中二季度公司实现营业收入52.45亿元，同比增长7.53%，实现归属净利润3.91亿元，同比增长16.96%，实现EPS0.62元。 事件评论 内销短期略有承压，外销延续改善趋势：报告期内洗衣机行业需求表现相对平淡，叠加公司主动进行产品结构调整，公司二季度内销走势承压；考虑到后续新品推出及营销策略灵活调整，预计内销增速有望逐步回升；报告期内公司线上渠道仍维持较好增长，且整体产品均价也实现明显提升，带动公司上半年内销仍实现16.64%的稳健增长，此外二季度公司出口增速环比有所改善；综合来看，虽然二季度公司线下渠道增速有所放缓，但线上及出口环比均有所改善，整体营收表现仍相对平稳。 产品升级拉升毛利，利息收入增厚业绩：二季度在低毛利外销业务占比提升背景下公司整体毛利率仍有所改善，主要原因在于公司产品结构加速升级带动均价持续上行；后续考虑到公司产品结构升级趋势不改且成本压力有望减缓，预计公司毛利率仍处上行通道；费用率层面，虽然二季度公司加大销售费用支出及研发投入，但受益于利息收入大幅增加带来的财务费用率同比明显下滑，二季度公司盈利能力同比仍延续提升。 经营指标依旧
网友回复
任鱼肉：
到底想干什么？一天出十个研报，还觉得没跌够？
狼烟起：
小天鹅增速已连续2个季度下滑，无锡市财政局、社保基金均大幅减仓。