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央行发布7月金融数据，人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元；社融增加1
央行发布7月金融数据，人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元；社融增加1.69万亿元，同比多增4068亿元。
7月新增信贷略低于去年同期，但就全年来看，易纲行长此前表示新增信贷近20万亿元，因此，下半年新增信贷较去年同期预计多增7600亿元左右，波动在在市场预期之中。
而从结构拆分来看，企业中长期贷款、居民短贷投放等多增，整体结构好于预期。
国泰君安李少君策略团队在最新的报告中大力推荐银行板块的投资机会，认为在无风险利率下行背景下，其他行业提估值，银行却还在杀估值，目前一致预期悲观，但银行的核心逻辑已理顺，银行目前处于布局良机的原因如下：银行作为顺周期代表，当下正是业绩与景气的复苏起点；上半年在新冠疫情的冲击下，市场对银行资产质量的担忧使银行行业承压。
随着下半年经济逐渐向好，银行行业作为顺周期的重要代表，业绩随经济恢复迎来复苏是当下最大的超预期；短期视角看：“银行利润受窗口指导”并不影响银行经营成果，单纯通过多提拨备来调节利润增速，只是改变了“纸上花”，并不改变“树上花”，全年银行行业营收增速仍能维持3-5%水平，市场无需过度担忧。
中长期视角看：由于债务周期领先银行景气周期，在2020年社融数据持续向好的驱动之下，判断银行业景气度拐点或将于2021年二季度到来。
行业估值比较视角下，银行估值萎缩背离市场整体趋势，性价比正大幅突显；年初以来大部分行业估值扩张明显，银行行业估值却大幅萎缩，市净率下跌15.8%，严重背离市场趋势。
而全部36家上市银行中仅有8家银行的市净率大于1，行业破净率高达77.8%，逆市场而下的低估值性价比大幅突显。
业绩复苏驱动估值修复。
当前银行板块是能够提供高股息+看涨期权的品种。
当前银行板块估值、机构持仓均处于历史底部，安全垫足够、交易不拥挤，是追求绝对收益的最佳选择，板块绝对收益来源于两部分：股债利差趋于历史高位，银行板块高股息率优势凸显；经济复苏、债务回暖，驱动银行估值修复。
那哪些公司值得特别看好?国泰君安建议投资者关注两条主线：一是预期拐点率先出现、具备进攻属性的零售型银行：平安银行、招商银行和宁波银行；二是绝对收益为主、安全垫足够的国有大行：农业银行和工商银行。